美金汇率走势和美金投资是许多普通民众关心的金融问题，2024年下半年美金汇率是涨还是会跌呢？本篇文章将透过分析影响美元的因素，结合基本面和技术面预测美金汇率走势，并且比较不同的美金投资方法。
美金汇率走势环境
不同的国际经济和政治环境下，影响美金汇率走势的因素可能不同。因此，要分析预测美金在2024年下半年的走势，首先需要了解当下的国际环境。
从国际经济背景的角度，通胀下行、降息和经济增长是全球主要经济体的共同话题。全球已经走出高通胀的环境，欧央行与加拿大央行已在今年6月启动降息。美国通胀已受控制，美联储降息已是定局，不确定的只是降息时机。从国际局势的层面，以巴冲突接近尾声，战争扩大的可能性极低。俄乌战争仍在持续，但已不是市场的焦点。
美元指数在2024年整体上处于上涨趋势，但现在正处于多空的临界点，美金是否会跌呢？要回答这个问题，我们需要先了解影响美元汇率走势的因素，也是我们下一章节将要讲解的内容。
影响美金走势的因素
在全球都处于加息或降息周期时，利率是影响包括美金在内的一切货币走势的根本因素。当前全球经济的焦点由控制通胀开始转向经济增长，进入了降息周期，因此美金汇率走势的决定性因素将是美联储的利率政策。
美联储利率政策转向降息已是定局，但由于通胀仍然大幅高于2%的年增长率目标，因而需要观察和评估更多的经济指标，平衡通胀和经济增长，来确定降息的时间点。简单来说，市场对美联储降息的预期时间点，是现今影响美元走势的最大因素。用以评估通胀和经济增长的指标，包括非农数据和CPI，是市场关注的焦点。
1). CPI对美元汇率走势的影响
将通胀率控制在2%的年率是美联储最重要的目标，因此通胀下行是美联息降息的基础。
图示是自2023年起美国CPI年率的走势图，虽然已经较2023年初大幅回落，但从2023年中到现在，美国CPI每个月的年率仍还在3%上方，高于2%的目标。
CPI数据未来能够持续往2%的目标下跌，是决定美联储降息时机的关键因素。
2). 非农数据对美元的影响
美国经济由消费主导，非农就业数据是反映美国就业和经济的重要指标，因为在好的就业环境下民众才会进行更多消费。
因此，非农被视为美国经济的先行指标。美联储降息的另一个重要考量，是当下高利率政策对美国经济的影响。非农数据差意味着经济增长可能有问题，美联储则更可能提前降息。反之，降息时间点则可能更晚。
从今年非农数据的走势来看，相较于去年已有大幅降温，继续向下的走势将不利美元汇率走势。
美金汇率走势技术分析
从图表技术面分析，最能综合体现美元汇率走势的美元指数，在2024年至今的走势可以为两个部分：
- 年初至5月1日的上升趋势。
- 5月1日至今的调整趋势。
从5月1日至今的美金汇率走势，暂时定义为调整走势，因为美元指数即没有创出新高，也没有跌破前底。从图形走势来看，期间有三次下跌接近104的关键支撑水平，现在仍处于该支撑位附近。 向下跌破104的支撑，技术层面美元的走势将由中性转为看空。
虽然还未跌破104的关键支撑，但美元中短期在技术层面处于中性偏空的方向。结合到基本面通胀压力下行和就业市场放缓的趋势，暂时来看美金下跌的概率更高一些。
美金与主要货币利差
前文提到利率是决定汇率走势的决定性因素，下方我们将从利率差异的角度，来对比美元、欧元和英镑的差异：
| 当前基准利率 | CPI年率(2024年6月) | |
|---|---|---|
| 美联储 | 5.25% ~ 5.5% | 3% |
| 欧央行 | 4.25% | 2.5% |
| 英央行 | 5.25% | 2% |
从基准利率差异的角度，美金仍是最有吸引力的主要货币，理论上美金汇率走势应该最强。但实际上从今年5月份开始，美元整体处于震荡下跌。原因是包括汇率在内的所有金融资产的价格，体现的是市场对于未来的预期。对于美金而言，它的走势体现的是市场对于未来美联储利率的预期。随着美联储降息预期的不断增加，美元开始走弱。
当美联储正式开始降息后，市场的交易逻辑将会改变，很可能将转为与其它主要央行相比，美联储的降息速度和幅度。现时美元是全球主要货币中基准利率最高的货币，其通胀压力亦处于高位，从这一点考量，美元仍可能走强。
现在适合买美金吗
许多民众会有的疑问，现在适合买美金吗？不同货币兑美元走势可能存在大的差别，我们将分别从美元指数以及美金对新台币的走势，来分析和衡量现在是否是适合买美金的时机。
1). 美金指数走势衡量
美金指数是衡量美元整体走势最知名的指数，根据前文的分析，基于现在（2024年7月中）的环境，结合基本面和技术面因素分析，美元指数中短线呈中性偏下跌，因此对低风险偏好的投资者，现在不是买入美金的好时机。如若美元指数能够站稳104的关键支撑并且向上反弹，则可以建仓买入。
2). 美金/新台币走势衡量
美金/新台币的走势，在2024年5月中旬之前与美金指数趋势一致，之后新台币却逆势贬值。在日线图走势上，美金/新台币从5月15号开始了一段上升走势，并且汇率现在仍维持在上升趋势线的上方。关键的压力位在32.60附近的年内高点水平， 过去两三周时间一直围绕此水平震荡。
从技术图形分析，美金/新台币很可能将在近期出现突破，若向上有效突破32.60，则是跟进买入美金的时机。如果无法向上突破，反而向下跌破上升趋势线，则要等待观察下方32.00的整数支撑的表现。
美金汇率还会下跌吗
进入2024年下半年，美金贬值是市场的热议话题，美金还会继续下跌吗？这个问题在前文的分析中其实已经进行了回答，这一章节我们将对美金下跌的话题进行总结。
中短期美金贬值的原因，是美国CPI不断向下往2%的美联储通胀年率目标靠拢，同时就业市场降温在增强通胀下行预期的同时，让美联储更多的考虑经济增长前景。综合所有这些因素，导致市场预期美联储降息的时间提前，因此美元下跌。从图表上分析，美元指数正向下测试104的关键日图支撑水平，若跌破此水平，美元将进一步下跌。
中长期美金是否还会下跌，则要等待美联储正式降息后，看市场的核心焦点会转移至何处。如果焦点转变为各主要央行降息的次数和幅度上，基于现在的环境，美金未必会进一步下跌。对于金融交易者，无论美金是涨还是跌，市场随时都存在投资机会，下一章节中我们将比较不同的美金投资方式。
美金投资方法比较
除了在银行兑换美金并投资于美金定期存款以外，市场中还存在着非常多不同的美金投资方法，这一章节我们将简要比较几种主要的投资方法。
1). 美金定存
2024年之前，美金定存一直是市场中最热门的投资方式，年利率高达5%以上。随着美联储降息预期的不断临近，市场中一年期的美金定存利率已经降至4%的水平。下方是台湾银行现时主要货币的一年期定存利率比较：
| 台湾银行一年期定存利率比较（2024年7月16日） | ||||
|---|---|---|---|---|
| 货币 | 美金 | 欧元 | 英镑 | 新台币 |
| 利率 | 3.9% | 1.5% | 2.55% | 1.7% |
虽然相较去年已经下降了不少，但美金定存利率，仍然是全球主要货币中最高的，而且是高出许多。美金定存投资的风险，主要来自于美金汇率走势的波动，而现时美元指数处于全年波动区间的中间位置。从这个角度考量，美金定存在未来可预期的时间内，仍是非常有价值的低风险美金投资方式。
2). 美股投资
随着美国降息预期的临近，道琼斯指数、那斯达克指数和标普500指数都在近期不断创出历史新高，使得美股投资成为时下最热门的话题之一。购买美金投资于美股的风险来自于两个方面：
- 美股下跌的风险
- 美元下跌的风险
虽然美股处于历史高位，但鉴于美国即将进入降息周期的中长期利好因素，它仍是全球最有价值的投资市场。但是，美股个股的波动率非常高，一天涨跌5%以上都是时常发生的事情，因此更推荐透过指数型基金ETF投资，以降低和分散风险。
从概率的角度，美元未来上涨和下跌和可能性各50%，而美元指数正处于近一年波动区间的中部。因此，美元下跌的风险现时仍处在可以接受的水平。
3). 外汇保证金
与定存和美股ETF等被动型美金投资不同，外汇保证金是主动型投资。透过外汇保证金，投资者可以投资和投机于欧元/美元、美元/日元和澳币/美元等美金货币对的汇率波动。外汇保证金采用T+0的交易机制，即可做多也可做空，无论市场涨跌都有交易机会。
由于使用了杠杆，外汇保证金是高风险高收益的美金投资方式，投资者需要掌握专业的交易知识。点击下方文章，了解外汇保证金投资的更多详情：
