SPX500与US500，都常被用作标普500指数现货差价合约(CFD)的交易代码。标普500指数现货CFD，是除了小标普和微型标普期货外，另一种能够以低门槛交易标普指数的方式。本篇文章将详细解读标普指数CFD的交易详情，文章内容摘要：
- 利用标普现货CFD，投资者无需买卖指数成分股，便可直接交易标普500指数的价格变动。
- 标普现货CFD提供100 ~ 1000倍的杠杆，并支持0.01手的最小交易数量，最低1美金便可开始交易。
标普500指数现货CFD简介
标普500指数现货CFD，是基于标普500指数的差价合约衍生交易品。通过交易标普指数CFD，投资者不需要买卖指数的成分股，就可以直接投机于指数的涨跌。除了将交易简单化，它还提供适合于个人交易者的灵活交易条件，在接下来的章节我们将详细解释这一点。
CFD是场外交易，不同经纪商的标普CFD交易代码可能不同。SPX500是最常见的代码，它是Standard and Poor 500 Index的缩写。虽然它也会被用于指代标普500指数本身，但更多时候是代表标普CFD，标普500指数的通用缩写代码是S&P500。
此外，US500和US500 Cash，也是常见的标普500指数现货CFD的交易代码。US500通俗易懂，让人立即联系到美国标普500指数，而Cash在金融交易中常用于代表现货CFD。
SPX500/US500交易优势
小标普和微型标普期货，也同样可以用于投机标普500指数的涨跌，为何要选择交易SPX500呢？因为与标普期货相比，标普指数CFD提供更加灵活的交易条件：
1). 超低的交易门槛
虽然微型标普期货的保证金要求，最低只要130美金。然而，SPX500 CFD提供还更低的交易门槛，只要1美金的保证金便能开始交易，让所有人都可以参与标普500指数的交易。
2). 灵活的杠杆和手数
与期货常见的数十倍杠杆相比，US500 Cash的杠杆可以高达数百甚至一千倍。此外，无论是小标普还是微型标普期货，最小需要交易一手，而许多CFD经纪商支持最低0.01手的交易数量。
3). 简单的保证金计算
标普期货保证金分为初始和维持保证金，并且日内和隔夜交易的保证金相差巨大，使得交易计算变得相当复杂，对交易新手并不友好。相比之下，US500 CFD的保证金计算简单得多，无论日内还是隔夜交易，保证金都一样。
US500 Cash合约规格
不同的CFD经纪商，对于SPX500的合约规格设定可能不同。一般来说，下面是最常见的合约规格：
SPX500合约规格 = 10美金 × 指数报价
仅从合约规格看，标普指数CFD的只比微型标普期货小五倍。但是，微型标普期货最小需交易1手，而US500 Cash支持最低0.01手的交易。标普500指数现约5200点，我们来比较两者最小交易手数的合约价值：
- 微型标普期货：5美金 × 5200 = 11000美金
- 标普指数现货CFD：0.01 × 1美金 × 5200 = 52美金
标普指数CFD最小手数的合约价值，仅为微型标普期货最小手数价值的五百分之一。换一种说法，标普指数CFD的交易门槛，远低于微型标普期货。
标普指数现在的点数约5200点，日均波幅约1%。如果是交易0.01手的仓位（价值52美金），每日平均波幅的盈亏价值仅为0.52美金。如此小的盈亏波幅，可以让新手以极低的风险进行交易。但对于有经验的交易者，通常至少交易1手甚至是10手起。
SPX500杠杆与保证金
标普500指数现货CFD的保证金，由合约价值（取决于交易手数和建仓价格）和交易杠杆（取决于CFD经纪商）共同决定，下方是其计算公式：
SPX500保证金 = (交易手数 × 建仓价格 × 1) ÷ 杠杆
不同的CFD经纪商的杠杆条件可能不同，假设现在标普指数点数为5200点，下方表格比较了使用100、200和500倍杠杆，分别交易1手、0.1手和0.01手标普500指数CFD的保证金要求：
| SPX500保证金要求 | |||
|---|---|---|---|
| 1手 | 0.1手 | 0.01手 | |
| 100倍杠杆 | 52美金 | 5.2美金 | 0.52美金 |
| 200倍杠杆 | 26美金 | 2.6美金 | 0.26美金 |
| 500倍杠杆 | 10.4美金 | 1.04美金 | 0.1美金 |
从表格中可以看到，交易0.01手SPX500保证金最低甚至只要1美分，几乎是零交易门槛。而交易1手的保证金，最低也仅只要10.2美金保证金。用同样的合约大小比较，5手SPX500 CFD等于1手微型标普期货，CFD的保证金要求为51美金（500倍杠杆），而期货则至少需要130美金的保证金。
SPX500 CFD交易费用
1). 交易点差费用
US500 CFD不是在交易所内交易，因此没有交易所收费，所有费用都由CFD经纪商收取。大多数经纪商，以点差的方式收费。点差是买价和卖价的差，下方标普指数CFD的报价截图中，或称为4个点。
点差仅在建仓的时候收取，例如，在下方的报价中建立1手SPX500的买单，建仓后交易会立即亏损0.4美金。这笔买单会建仓在买价5218.29，平仓则要看卖价5217.89，因此建仓后立即损失了点差。
需注意，不同CFD经纪商的标普指数CFD点差可能存在差异，并且也有经纪商会额外收费交易佣金。
2). 隔夜利息收费
隔夜利息，也会称为库存费，是指持仓隔夜（超过美东时间下午五点）产生的利息。取决于交易方向是买进还是卖出，投资者可能要支付利息，也可能可以获得利息。如下方所显示，现在买入标普指数CFD要支付利息，而卖出则可以获得利息。
只有持仓超过美东时间下午五点，才会产生隔夜利息。与点差一样，不同经纪商的隔夜利息也可能不同，并且会存在无论交易方向是买进还是卖出，投资者都要支付利息的情况。
SPX500/US500交易时间
在美国夏令时（每年三月第二个周日至十一月第一个周日），标普500指数现货CFD每天开盘时间为台北/香港时间早上6:00，次日早上05:00收盘，每周交易五天，每天交易23小时。进入冬令时后，开盘和收盘时间都往后推一个小时。
- 美国夏令时交易时间（台北/香港时间）：周一06:00 ~ 周六05:00，每日05:00 ~ 06:00休市一小时。
- 美国夏令时交易时间（台北/香港时间）：周一07:00 ~ 周六06:00，每日06:00 ~ 07:00休市一小时。
不少人或许会感到疑惑，美国股市每天的交易时间只有六个半小时，标普500指数只在这期间才会有变化。标普指数现货CFD，是如何可以做到每天23小时交易呢？首先，美股收盘后，仍有许多股票存在盘后交易，盘后交易的价格变动会体现在SPX500 CFD上。此外，标普期货每天的交易时间也一样长达23小时，期货的价格波动亦会传导至现货市场。
因此，从某种意义上来说，标普500指数现货CFD，甚至比标普500指数本身，更能反映市场的实时走势。
US500 CFD交易案例分析
学习完标普指数CFD的合约详情后，接下来我们分别用一个做多和做空的案例，来说明如何计算US500 CFD的交易盈亏。两个案例中，均假设本金为200美金，交易杠杆为500倍，合约规格为（1美金 × 指数报价）。
做多（买进）US500案例
在指数报价5000.00时买进10手
保证金要求 = (5000 × 10) / 500 = $100
指数上涨至5150.50时平仓获利
交易盈亏 = (5150.50 – 5000.00) × 10 = $1505
做空（卖出）US500案例
指数报价5100.00时卖出1手
保证金要求 = (5100 × 1) / 500 = $10.2
指数下跌至4950.00时平仓获利
交易盈亏 = (5100.00 – 4950.00) × 1 = $150
两个案例中，交易盈亏点数都约为150点。标普500指数的日均波动约50个点。换句话说，只要很小的本金投入，持仓数日的潜在盈利就可能是本金的数倍。这同时也意味着，如果市场往不利的方向发展，本金可能迅速亏损殆尽。因此，仓位大小的控制至关重要。
标普指数CFD的交易风险
除了市场波动的风险，高杠杆是交易标普指数CFD的一个隐藏风险。交易的风险大小主要取决于风险敞口 – 即仓位的大小，对于同样的资金规模，更高的杠杆意味着可以建立更大的仓位。
假设标普指数在5000点，我们有1000美金的本金，下方分别来比较满仓时，交易微型标普期货和US500 CFD的风险敞口大小。微型标普期货1手保证金为130美金，使用500倍杠杆交易1手标普CFD保证金需10美金。
- 微型标普期货：最大可交易7手，风险敞口 = (5 ×5000 × 7) = 175000美金
- 标普指数CFD：最大可交易90手，风险敞口 = (1 ×5000 × 90) = 450000美金
SPX500/US500经纪商推荐
4). Exness
| 交易代码 | US500 | 最大杠杆 | 400倍 |
| 合约规格 | 1美金 × 指数报价 | 常规点差 | 1.6 |
| 交易平台 | MT4/MT5 | 最小手数 | 0.01手 |
| 监管机构 | 英国FCA、塞浦路斯CYSEC、南非FSCA | ||
5). Oanda安达
| 交易代码 | US500 | 最大杠杆 | 888倍 |
| 合约规格 | 1美金 × 指数报价 | 常规点差 | 0.6 |
| 交易平台 | MT4/MT5/FXTRADE | 最小手数 | 0.01手 |
| 监管机构 | 美国NFA、英国FCA、澳洲ASIC、日本FSA、新加坡MAS | ||
