金融交易中的双顶，意思是形似字母M的一段K线图形态 – 它出现在上升趋势末端，预示市场可能已经见顶。形态突破后，还时常会出现颈线回测的情况，并可能演变为更复杂的三重顶形态，小T君将在本文详细讲解这些双顶形态的交易知识。
双顶形态结构
双顶由左右两个顶部组成，也时常称作双重顶。左侧的顶部称为左肩，右侧的顶部称为右肩，左肩与右肩的高点价格通常比较接近。虽然不少人认为右肩应该更低，但它们之间的相对高低不影响形态的有效性。
除了左肩和右肩以外，颈线也是双重顶的必须组成部分，它是由左肩低点延伸出来的支撑线，只要有效跌破颈线，才能确认双顶形态成立。
作为最简单的头部形态，双顶非常容易被识别，除了为股票投资者提供逃顶讯号，它也是许多外汇和大宗商品交易者最喜欢的卖空讯号。下一章节我们将分解它的形成过程，帮助新手交易者真正理解这个形态。
双顶形成过程
下方我们将从市场多空力量较量的心理的层面，将双顶形态的三个组成部分分拆，依次解读其形成过程，以理解它的本质。
1). 左肩形成过程
市场在经历长时间上涨后，势能开始减弱并出现一定程度的回调，但回调还未能真正形成气候，多头力量便重新占据主导并再次上涨，左肩在此过程中形成。
2). 右肩形成过程
多头在第一次回调后重新主导市场，然而再次上涨的势能有限，价格上涨到左肩高点附近受阻，并开始第二次回调并形成右肩。 此次回调向下跌破了左肩低点，多头主力在此止损卖出，加速了下跌。
3). 颈线形成过程
双顶颈线虽然出现于右肩之前，但直到右肩开始回落时才能被识别，本质上它是由前低价格（左肩低点）画出的支撑线。在长时间上涨后，市场无法再创新高并跌破前低支撑，继续顺势下跌是自然的结果。
双顶交易时机
双顶的典型交易时机，出现在价格向下跌破颈线支撑时。下方是布兰特原油在2023年8月到11月间的一段4小时K线图，我们将使用其中包含的一个双重顶为例，讲解形态交易时机的问题。
双重回测颈线
上一章节的例子还存在一个隐藏的卖空机会D点 – 市场跌破颈线后不久，在真正的大幅下跌之前，反弹测试颈线（此时已转换为压力线），之后才大幅下跌。这种现象称为回测颈线，在股票交易中它是多头离场的最后良机。
图示是美股AMD股票的一个回测颈线例子，在2022年8月AMD股价走势形成一个双顶形态并跌破颈线。图中黄色圆圈标记处，股价跌破颈线后不久便出现了颈线回测。在回测颈线收出一根大阴线后，是多头逃顶的最佳讯号，随后一个半月时间AMD股价下跌了超过40%。
需要注意的是，回测颈线的机会并非一定会出现，并不是形态的必要组成部分。当市场走势形成了明显的双顶形态并且有效跌破颈线时，多头立即择机离场会是最安全的操作。
双重顶目标价
尽管双顶被视为头部反转形态，许多时候跌破颈线后市场会出现非常深度的跌幅，但在交易中我们无法真正预测后市完整的跌幅会有多少。但是，透过下面的公式，我们计算出一个双顶目标价：
「双顶目标价 = 颈线价格 – (形态高点价格 – 颈线价格)」
大多数双重顶成立后都可以完成由这一公式计算得出的跌幅，因此它可以被广泛用于设定形态的最小下跌目标。
前方布兰特原油例子中的双重顶，颈线价格91美金，形态高点价格95美金，跌幅满足点等于「91-(95-91)=86美金」。实际上，这个头部形态之后布兰特原油在两个半月的时间最低下跌到了73美金的水平，最大跌幅达23%。
简单而言，在双重顶成立后，其下跌的价格幅度通常至少是整个形态的价格高度。
双顶失败解析
跌破颈线支撑并重新回测颈线时，也有可能会出现再次向上突破颈线，发生双顶失败的情况。由于形态结构简单，与另一个常见的头部形态头肩顶比较，双重顶失败发生的概率更高。
图示是一个典型的双顶失败例子，例子中的双重顶形态近乎完美。在跌破颈线支撑后，它甚至出现了颈线回测，并且这个回测也看似符合回测颈线后再下跌的情况。但是，回测颈线并重新下跌后不久，价格又重新上涨并直接向上突破回到颈线上方，宣告形态失败。
双顶失败与止损一样属于交易中不可避免的一部分，而应对的方法也只有止损 – 当价格明显反弹回到颈线上方，市场与我们预期背道而驰，离场观察是最好的选择。
双顶演化为三重顶
当一个潜在的双顶右肩跌至颈线，没有向下突破反而重新上涨时，许多人都不会再将它视作头部形态。然而，虽然不算常见，但这种走势也有可能发展成为三重顶形态。
1). 三重顶形态特征
三重顶是由双重顶演变而来 – 一个潜在的双顶走到右肩结束时，价格没有向下突破，反而重新上涨，但上涨到前高（头部2）附近时再度被卖盘打压向下回落。此次回落一路向下跌破颈线支撑，确认三重顶形态成立，并引发更多的卖盘和更大的下跌。
2). 三重顶目标价
三重顶目标价的计算方法与双重顶完全一样，当K线价格跌破颈线后，跌幅目标可以使用下方公式计算：
「三重顶目标价 = 颈线价格 + (形态头部高点价格 – 颈线价格)」
换句话说，三重顶形态成立后，其下方进一步下跌的目标至少是整个形态的高度距离。大多数情况下，其下跌幅度会远高于这个目标距离 。
3). 三重顶例子
下方是黄金现货2018年的日线图，其中包含了一个三重顶例子。1月到4月黄金三次向上触及1360的高点但都没有突破，期间的回调均在1310附近获得支撑，形成了三重顶雏形。5月初向下跌破颈线确认形态成立，之后黄金最低下跌到了1160的价格。
