KDJ指标亦称为随机指标和KD指标，它即能像RSI指标一样用于判断超买和超卖，又能和MACD指标一样通过交叉与背离发现市场机会，因此成为技术分析领域最受欢迎的指标之一。本篇文章将详细介绍该指标的原理、公式和设定，并透过多个案例讲解其交叉和背离的应用。
KDJ意思和原理
KDJ意思是一种技术分析指标，其正式名称为stochastic随机指标，但由于它由K线、D线和J线三条线组成，因此被俗称为KDJ指标。许多图表软件会省略J线，如下方截图显示，只有K线（蓝线）和D线（黄线）两条线，因而也会称为KD指标。虽然KDJ与KD指标的名称在华语交易者中更常用，但在图表软件中通常要输入随机指标或stochastic，才能找到该指标。
随机指标在股票、期货和外汇等金融交易中的应用非常广泛，一方面它与RSI指标一样，可以用于衡量市场是否处于超买或超卖；另一方面，透过黄金交叉/死亡交叉以及背离，它还可以直接用于识别交易机会。
KDJ指标原理：通过比较当前价格与过去一段时期内的波幅所处的相对位置，来体现市场的方向及强弱。阅读完下一章节的指标公式计算后，便不难理解此原理。
KDJ指标计算公式
KD指标公式计算较为繁琐，它一共需要计算RSV值、K值、D值和J值四个部分，我们将依次讲解每个部分的计算公式。
1). RSV值公式
RSV (Random Stochastic Value)，中文称为未成熟随机值，是KDJ计算的基础，下方是其计算公式：
RSV值 = [(周期收盘价 – 周期最低价) ÷ (周期最高价 – 周期最低价)] × 100
假设我们使用日线图分析，且日内已收盘，RSV计算周期设定为5，则今日RSV值为：[(今日收盘价 – 5日内最低价) ÷ (5日内最高价 – 5日内最低价)] × 100。不难理解 ，RSV是从价格波动幅度的角度，来衡量当前市场的强弱。换句话说，RSV体现了即时价格相对于市场波幅所处的位置高低，其数值所代表的含义：
- RSV值越大，代表市场越强。当收盘价是周期内最高价时，RSV达到最大值100。
- RSV值越小，代表市场越弱。当收盘价是周期内最低价时，RSV达到最小值0。
2). K值计算公式
K值是RSV的加权平均，当前K线的RSV值占1/3权重 ，前一根K线的RSI值占2/3权重。前一K值的RSV值，实际上包含了计算周期内所有的RSV值。越接近当前K线的RSV值，对K值的计算影响越大。
K值 = (2/3 × 前一根K线K值) ＋ (1/3 × 当前K线RSV值)
将每一根K线对应的K值连接起来的曲线，便是KD指标中的K线（也称为快线），它的数值和RSV值一样会落在0到100之间。因此，K值含义与RSV值一样：
- K值越大，代表市场走势越强。
- K值越小，代表市场走势越弱。
不同的是，K值由于是对RSV进行了加权平均，其对即时价格的反应会更慢，但这也意味着它可以更好的反映长期趋势。包括TradingView等一些图表软件中会默认直接用RSV值来作为K值，而不对RSV进行加权平均。
3). D值计算公式
D值则是在K值的基础上，对其进行加权平均。越接近当前K线的K值，在D值计算中所占权重越大。连接所有D值的曲线，便是KD指标中的D线（也称为慢线）。
D值 = (2/3 × 前一根K线D值) ＋ (1/3 × 当前K线的K值)
4). J值计算公式
J值计算公式极其简单：J值 = 3K – 2D。它代表了什么含义呢？把公式转变为 K + 2(K – D) ，可以知道它所衡量的是K值与D值的差值，下方分别来看该公式加号两边的含义：
- 2(K – D) ：由于D值是K值的加权平均，两者差值会很小，因而在公式中将差价乘以2，以让差值变化更明显。
- 即使是两倍KD差值，仍然是一个很小的数值，为了能够让它显示在KD指标窗口坐标轴上，因此再加上了一个K值。
KD的差值，实际上可以很容易直接在KD指标图中，透过K线与D线的相对位置进行观察，这是为何许多图表软件的随机指标中不包含J线。
KD指标参数设定
学习完上一章节的指标公式计算，可以知道KD指标设定中包含了以下三个关键参数：
| KD 指标参数 | 含义 | 常用设定 |
|---|---|---|
| RSV周期 | 假设为14，代表RSV值计算周期为最近14根K线 | 14或9 |
| K值周期 | 假设为3，代表K值计算中所用分数的分母为3 | 3 |
| D值周期 | 假设为3，代表D值计算中所用分数的分母为3 | 3 |
在不同的图表软件，上方表格中的三个关键KDJ参数的名称可能会不同，以最为流行的TradingView图表为例，其随机指标设定窗口中的参数分别代表以下含义：
- %K Length: RSV周期
- %K Smoothing: K值周期
- %D Smoothing: D值周期
许多图表软件中KD指标默认参数为(14,3,3)，交易者可以根据自己的需求调整。RSV周期是整个KDJ指标的计算基础，其参数越大，计算覆盖的周期就越长。K值D值的参数，则会影响指标的价格敏感度。K值D值参数越小，代表最新价格所占权重越大，因而对价格越敏感，好处是交易信号更多更早，也意味着假信号更频繁。
KDJ指标值解读
由随机指标的计算公式可知，KDJ值会在0到100之间波动，其中有两个值需要特别关注：
KD值大于80
代表市场处于超买区域，价格可能面临回调。当KD值由超买区域回到80下方时，是卖出的信号。
KD值小于20
代表市场处于超卖区域，可能出现反弹。当KD值由超卖区域回到20上方时，是买入的信号。
与RSI指标一样，随机指标也可以用指标数值来衡量市场是否处于超买或超卖。RSI通常使用70和30来判断超买和超卖，而KD则是使用80和20，原因是它更加敏感。
下方图表对比了标普500指数日线图中的KDJ和RSI指标，很明显可以看到，RSI仅有一次短暂的进入超买，而随机指标则非常多次反复穿越超买区域，其中只有2024年4月1日从超买回到80下方时，发出了准确的卖出信号。整个走势中，RSI都未发出超卖信号，而随机指标则出现了一次超卖，并且在2024年4月19日由超卖回到20上方时，发出准确的买入信号。
因此，使用KDJ指标判断超买和超卖，虽然可以更早发出交易信号，但假信号也会非常多，需要同时结合其它信号一起使用，以过滤噪音。例如，上方图表中KDJ超买超卖发出准确信号的位置，同时还出现了背离的信号，我们将在后方章节中详细讲解。
KD黄金与死亡交叉
随机指标由K线和D线组成，其中D线是K线的加权平均值。换句话说，K线是快线，可以更快的反映市场价格变化，而D线是慢线，对市场变动反映更慢但更稳定。均线应用中的多条均线交叉，也同样适用于KDJ指标中的K线和D线交叉。
使用TradingView图表进行分析的交易者，如打算使用KDJ黄金交叉和死亡交叉来寻找交易机会，不建议使用默认的(14,1,3)参数，而是调整为常用的(14,3,3)。因为(14,1,3)的参数下，KD交叉将会出现得极其频繁，出现过多假信号。
1). KDJ黄金交叉
当K线由下向处穿越K线时，称为KDJ黄金交叉，是买入的信号。K线高于D线，意味着实时市场价格高于过往平均价，代表市场处于上涨中。
2). KDJ死亡交叉
死亡交叉是指K线由上向下穿越K线，是卖出的交易信号。K线低于D线，意味着实时市场价格低于过往平均价，代表市场处于下跌中。
3). KDJ交叉使用技巧
虽然随机指标交叉的理论非常简单，但在实际应用之中，如果只是简单的根据理论进行交易，那么大概率会不断被止损出场。随机指标是一个趋势动能指标，在应用黄金交叉和死亡交叉时，需要与趋势的方向相结合。下方是KD交叉的使用技巧总结：
| 趋势 | 适用的KD交叉 | 使用技巧 |
|---|---|---|
| 上升趋势 | KD黄金交叉 | 在价格回调时，利用KD黄金交叉在指标低位区域寻找买入机会 |
| 下跌趋势 | KD死亡交叉 | 在价格反弹时，利用KD死亡交叉在指标高位区域寻找卖空机会 |
下方是美元日元的日线图，图中走势明显处于上升趋势中。在随机指标窗口中，K线和D线在指标高位区域不断上下交叉，这些交叉没有参考意义。在一个上升趋势之中，交易者应当在回调时寻找低位买入的机会，因此可以用KDJ指标在低位的黄金交叉来识别买入信号。图中数字1、2和3标记出了三个KD低位黄金交叉，它们都发出了准确的信号。
在交易实践中，即使是上升趋势中出现的KD低位黄金交叉，或是下跌趋势中出现的KD高位死亡交叉，仍然不可避免会出现假信号，只有结合不同的指标信号以及严格止损，才能将假信号影响降到最低。
KDJ背离意思及应用
KDJ背离意思是指价格创出新高或新低，但KDJ指标值却未跟随，是市场可能出现反转的信号。与超买/超卖和黄金/死亡交叉相比，KDJ背离出现的频率会很多，相应的可靠度也会高不少。根据背离是出现在上升趋势还是下跌趋势中，KD背离分为顶背离和底背离两种情况。
1). KDJ顶背离
KDJ顶背离也称为熊背离，它出现在上升趋势之中，指当市场价格创出新高时，指标值却未创出新高，是市场可能见顶并且出现反转的信号。下方WTI原油日线图的随机指标窗口中，用红色数字标记了3个顶背离的例子。其中第1和第3个KD顶背离，都准确预测了后续的反转或回调。
第2个顶背离则是一个假信号，尽管这一小段走势很快发出顶背离信号，但WTI原油却不断创出新高，直到两个月后才出现反转。因此随机指标背离出现的频率并不高，但仍要同时结合其它信号以及严格止损，来降低假信号的可能性及亏损幅度。
2). KDJ底背离
KDJ底背离的概念与顶背离完全相反，它出现在下跌趋势中，指指标值未跟随价格越出新低，是市场可能筑底和反转的信号。在上方WTI日线图中，三个绿色的数字和箭头标记了三个底背离的例子。虽然这三个KD底背离，都预测到了后续的反弹或反转，但真正具有操作空间的只有第1和第3个。
KD钝化及应对方法
KD钝化意思是指随机指标进入超买或超卖区域后，市场价格仍持续上涨或下跌，KD值地停留不变或窄幅波动，无法反映市场的趋势，使得指标失去参考价值。这是由其计算公式决定的基因缺陷，包括RSI指标在内，任何数值被限定在特定区间（例如0到100）的指标，都存在钝化的缺点。KD钝化分为两种情况：
1). KD高位钝化
高位钝化是指KD指标进入超买区域后，市场价格仍然接连不断上涨，而KD值却停留在高位窄幅波动，无法真实反映市场的上涨走势。
2). KD低位钝化
低位钝化发生于超卖区域，市场价格仍然继续不断下跌，同时KD值徘徊于低位小幅震荡，指标值无法体现出真实的市场下跌情况。
随机指标的公式决定它对价格变化非常敏感，会频繁进出超买或超卖区域，也就更容易出现钝化。上一章的例子中，红色数字1前方以及数字2的位置，都出现了高位钝化的情况，绿色数字2前方则是一段低位钝化的走势。KDJ钝化本身并无解决方法，只有在出现钝化时暂时放弃该指标，转而使用其它的指标和信号。
KDJ指标用法总结
KDJ指标只适用于趋势市场中，它从价格与波幅的相对位置的角度，来体现市场的动能。其对市场价格变化具有高度敏感性，因此能够在交易机会出现的早期阶段发出信号，但同时也更多假信号的问题。随机指标在交易中的应用主要体现在以下三个方面：
- 透过指标值的高低来反映市场是否超买或超卖水平。
- 通过K线D线的交叉，在趋势中寻找回调买点和反弹卖点。
- 使用背离信号来判断潜在的市场反转机会。
根据其价格敏感性的特点以及时常钝化的缺点，KDJ指标特别适合与MACD指标搭配使用，因为MACD指标具有价格延迟性的缺点和不会钝化的优化，与KD指标高度互补。点击下方文章学习MACD指标以及查看KD搭配MACD使用的例子：
