MACD指标教学系列: MACD背离真的可以预测反转吗？

MACD指标的运用方法之中，背离绝对是最受欢迎的讯号，不少投资者利用它来抄底逃顶。MACD背离真的可以预测市场的底部和顶部吗？它是如何发生的呢？小T君将在本文揭秘MACD背离的本质，颠覆许多人对背离的认知。

MACD背离的意思

MACD背离意思是MACD指标读值与市场价格的背驰 – 指标值未能跟随市场价格创出新高或新低。MACD指标包含MACD线和信号线两条线，背离会首先从MACD线开始，因为它相较于信号线对市场价格变化更为敏感。

根据背离是出现在上升趋势还是下降趋势中，MACD背离分为两种类型：

不少时候，MACD背离似乎可以准确预测市场的反转或调整。例如，下方纳指期货2021年底至2022年底的日线图中，出现了一个顶背离和三个底背离，四个背离都准确预测了市场的调整或反转。如此高的讯号准确率，MACD背离是交易圣杯呢？

回答上一节的问题，MACD背离不是交易圣杯，它也可能接连发出假讯号。下方是纳指期货日线图的另一个例子，图中包含至少五个MACD顶背离，背离维持的时间超过两个月。如果根据这些讯号卖空，大多数人在真正在回调来临之前，就已亏光本金。

要理解MACD背离，必须从指标公式的角度来弄清它发生的原因。背离首先会出现于MACD线，我们来回顾它的公式：

「MACD线 = 短期均线价格 – 长期均线价格」

接下来我们以顶背离为例，来探讨什么样的情况下，价格创出新高时的MACD线读值会低于前高的读值。

上方的例图中，纳指2023年10月到次年3月的上升走势，很明显可以分为两段：涨势1和涨势2。从两段涨势下方画出的上升箭头的斜率，很容易可以看出涨势2的上涨速率要小于第1段涨势不少。

趋势的放缓，代表短期均价与长期均价的差值会变得更小，由MACD公式可以知道，它自然会导致MACD背离的发生。

下方是将背离1发生时的K线走势放大后的截图，图中还添加了与MACD参数相同的两条均线：蓝色12日均线和黄色26日均线。图中右侧标记的大阳线，是价格上涨创出新高时的K线，左侧标记的小阴线则是前高K线。

比较前高K线与新高K线处，12日均线与26日均线的差值，前高K线的差值明显高于新高K线的差值。换句话说，前高K线的MACD线读值高于新高K线的读值，于是便发生了MACD顶背离。

在新高K线处，图中上侧水平虚线与12日线的距离，代表12日线从前高K线到新高K线的涨幅；下侧水平虚线与26日均线的距离，代表26日线从前高K线到新高K线的涨幅。很明显，26日线的涨幅远大于12日线，这是MACD顶背离发生的原因。

前高K线和新高K线之间的调整走势，显然是长期均线涨幅大于短期均线涨幅的原因。这个调整走势显著拉低短期均价，而长期均价由于前期涨势的缓冲，受调整走势的影响更小。

总结上一章节的分析，我们可以得出结论：趋势放缓是导致MACD出现背离的原因（趋势调整属于趋势放缓的表现）。换一句话说，MACD背离是趋势放缓的结果，而不是原因，因此它无法预测趋势放缓或调整，自然也无法用于预测趋势反转。

许多人或许仍会感到疑惑，为何有时MACD进入背离后（如本文第一章节的例子），市场出现调整甚至反转的机率如此之高呢？想象一下，所有的反转不都是从趋势放缓开始吗？

尽管与许多传统交易教学相悖，但小T君必须披露事实真相：MACD背离无法预测市场调整和反转。

但这也不代表MACD背离没有意义，它将趋势放缓进一步视觉化，提醒交易者趋势正在放缓，后市的走势有机会发生变化。

除了MACD线的背离，柱状体也会出现背离的现象 – 柱状体未跟随价格创出新高或新高。我们同样先回顾它的公式：

「MACD柱状体 = MACD线 – 信号线」

信号线是MACD线的指数移动平均线，MACD线可以理解为实时价格(短期均价)，信号线则可以理解为平均价格(长期均价)，因而柱状体背离的本质与MACD线的背离相同。

信号线默认的平滑参数是9 – 这可以理解为柱状体是实时价格与过去9天均价的差，而MACD线是过去12天均价与过去26天均价的差，这意味着柱状体比MACD线对市场变化更为敏感，代表着它更容易出现背离。

前文MACD背离原因章节的例子中，MACD线到第2段涨势时才出现背离，而柱状体直接在第1段涨势中就出现背离。

柱状体背离本质与MACD背离没有区别，它自然也无法用于预测市场反转，由于它的高敏感度，小T君认为它没有价值。

虽然被广泛用于预测市场趋势的反转，MACD背离并不真正具备这个功能。MACD背离是趋势放缓或调整的结果，尽管市场反转始于趋势放缓或调整，但趋势放缓或调整后市场有可能往任何方向运行 – 其中包括反转。

MACD背离与市场反转之间没有任何直接的逻辑联系，它的作用是直观告诉交易者市场趋势正在放缓，后市有可能出现变化。要判断市场反转，必须要结合多种其它的指标讯号。