黃金外匯是不同的金融產品類別，但卻時常被一起提及，它們之間有何關聯？面向個人的外匯黃金保證金交易都是屬於CFD交易。本篇文章將解析黃金外匯的聯繫，並介紹黃金CFD保證金交易的詳情。
黃金外匯之間的聯繫
從資產類別的角度，黃金與外匯是完全不同的金融資產。黃金屬於大宗商品的類別，雖然在大宗商品中它的交易量僅次於原油，但其市場規模仍遠低於日交易量以萬億美金計的外匯市場。之所以黃金外匯會經常被同時提及，主要有三個原因：
- 黃金價格與外匯市場有著緊密聯繫，國際黃金以美元報價，其走勢時常與美元呈反向關係。
- 黃金市場的主要參與者是投資和投機者，國際金價與外匯一樣受金融市場因素影響更大。
- 黃金外匯都是最受個人投資者歡迎的交易商品，許多經紀商同時提供外匯和黃金保證金交易。
第三個原因，是線上黃金交易變得流行的關鍵推動因素。雖然黃金交易已有上千年的歷史，但個人參與的方式主要停留在購買實物黃金，直到千禧年後外匯保證金的流行，外匯經紀商同時將黃金保證金交易帶向個人投資者。
外匯黃金CFD是什麼
所有外匯平台的黃金交易產品，都屬於黃金CFD – 黃金差價合約的縮寫，它是基於黃金現貨或期貨的衍生商品。簡單理解，黃金差價合約允許投資者無需在黃金現貨或期貨市場建立倉位，但卻可以利用高槓桿倍數，用很少的保證金投機於黃金現貨或期貨的價格變動。
在個人投資者中，外匯保證金交易或許比CFD交易更加出名，但它本質上是屬於CFD交易。與黃金差價合約交易一樣，外匯保證金交易不需要投資者進行真正的貨幣兌換，而是透過交易匯率的變動直接以差價結算盈虧。因此，外匯與黃金保證金交易，都是屬於CFD交易，這也是為何幾乎所有外匯經紀商都同時提供黃金CFD保證金交易的原因。
黃金CFD交易的類型
根據黃金差價合約錨定的基礎商品是黃金現貨（倫敦金）還是黃金期貨（紐約黃金），它分為黃金現貨CFD和黃金期貨CFD：
1). 黃金現貨CFD（倫敦金CFD）
黃金現貨市場，即通常所說的倫敦金市場，是全球現貨黃金價格的頂層市場，它決定了包括了銀行金條以及銀樓金飾的價格。在黃金現貨的文章中，我們有詳細說明國際黃金現貨市場是完全的機構市場，需透過如高盛、瑞銀和滙豐等大型銀行進行交易，普通個人無法參與。雖然個人可以透過銀行紙黃金間接交易黃金現貨的價格，但需支付高額的差價並且無法賣空。
黃金現貨CFD的出現，滿足了個人投資者以低交易成本雙向投機黃金現貨價格的需求。其價格錨定黃金現貨的報價，交易者無需真正進入現貨市場中建立頭寸，直接便可以投機黃金現貨的價格波動。
2). 黃金期貨CFD（紐約黃金CFD）
COMEX紐約黃金期貨交易，是資產管理公司、對沖基金和高頻交易者投資及投機黃金的主要管道。雖然COMEX交易所提供微型黃金期貨，讓個人投資者也能夠以較低門檻參與交易，但對於許多普通民眾而言，期貨的投資門檻和交易規則並不友好。紐約黃金CFD錨定COMEX黃金期貨的價格，提供比微型黃金更低的門檻交易黃金期貨的價格，並且交易規則更加簡單。
3). 黃金現貨与期貨CFD比較
既然同時存在黃金現貨CFD和黃金期貨CFD，投資者應該如何進行選擇呢？簡單而言，兩種黃金差價合約各有各的優點，但由於黃金現貨CFD可以連續交易，不區分不同月份的合約並且沒有到期結算日，個人投資者更多會選擇交易黃金現貨CFD。
黃金保證金交易如何運作
與外匯保證金一樣，黃金差價合約也是以保證金的方式進行交易，在這一小節中我們將以黃金現貨CFD為例，具體說明黃金保證金交易如何運作，以及如何計算黃金保證金。
1). 什麼是黃金保證金
差價合約交易中，黃金保證金指交易黃金時需要支付的押金。只要支付一筆很小的保證金作為押金，交易者就可以建立一筆價值高許多的黃金CFD倉位，從而降低交易門檻。例如，黃金價格2400美金每盎司時，買入1盎司就必須支付2400美金；而以保證金方式進行交易，只需支付10美金甚至更少的押金，就可以建立1盎司的倉位。
2). 黃金保證金計算公式
黃金差價合約交易中，保證金的計算由CFD經紀商提供的槓桿決定，其計算方法非常簡單，下方是計算公式：
黃金保證金 = 建倉價格 × 交易數量 ÷ 槓桿
例如，在黃金報價2400美金時，使用200倍槓桿建立1盎司CFD的倉位，所需保證金為：2400*1/200=12美金。不同經紀商的黃金槓桿可能不同，100到500倍都是常見的黃金保證金交易槓桿。
3). 黃金差價合約規格
黃金差價合約交易具有標準化的合約規格，1手黃金CFD代表100盎司的數量單位。大多數黃金外匯交易商，提供最低0.01手（1盎司）的微型合約交易，一些交易商甚至還支持0.001手（0.1盎司）的超微型合約，只需1美金保證金便可開始交易。
4). 黃金差價合約費用
多數外匯黃金平台以點差的方式收費，點差是指同一時間黃金的買價和賣價之間的價差，例如下方黃金現貨CFD的報價點差為20個點（20美分）。在此價格上買進1盎司，建倉價格為2422.44（買進報價），建倉後對應的平價價格為賣出報價2422.24，這意味著倉位建立後交易立即虧損20美分 – 即虧損點差的費用。
1盎司20美分的交易點差費用，換算為交易費用比例還不到0.01%，比紙黃金常見的1%的交易費率便宜100倍。
5). 黃金CFD交易時間
黃金差價合約的交易時間因CFD經紀商而異，多數平台每天的交易時間長達23小時。在美國夏令時和冬令時，黃金差價合約交易時間會有一個小時的差異。
黃金差價合約交易時間（美國夏令時）
香港/台北時間周一早上06:00開盤，周六早上05:00收盤，期間每天05:00 ~ 06:00休市1小時。
黃金差價合約交易時間（美國冬令時）
香港/台北時間周一早上07:00開盤，周六早上06:00收盤，期間每天06:00 ~ 07:00休市1小時。
黃金外匯保證金交易比較
同樣作為最受個人投資者歡迎的CFD交易商品，外匯保證金與黃金保證金交易之間有什麼區別呢？
1). 外匯交易機會更多
外匯保證金交易包含數十種貨幣對，而黃金保證金交易只有黃金現貨CFD和黃金期貨CFD兩種選擇，並且兩種黃金CFD的趨勢完全一樣。因此，外匯保證金的交易機會自然比黃金保證金更多。
2). 黃金CFD波動更劇烈
外匯市場雖然不時也有劇烈的波動，但平均而言其日均波動約在1%。相較而言，黃金市場的波動則要大許多，其日均波動約在2%。加上CFD交易中數百倍的槓桿，2%的日波幅可以產生大幅的盈虧金額。
黃金CFD交易優勢與風險
在個人投資黃金的方法中，紙黃金及黃金期貨與黃金CFD交易最具可比性，下方表格是三者比較。黃金差價合約交易涉及高槓桿，屬於高風險投資，需要投資者具備基本面和技術面分析的知識。掌握交易和及風險管理知識的投資者，黃金CFD交易是一種靈活性最高的黃金投資方法。
| 黃金差價合約 | 黃金期貨 | 紙黃金 | |
|---|---|---|---|
| 交易風險 | 高 | 高 | 中低 |
| 槓桿 | 100至500倍 | 約20倍 | 無 |
| 交易方向 | 即可做多也可賣空 | 即可做多也可賣空 | 只可做多 |
| 交易門檻 | 低（約1美金） | 高（約500美金） | 中低（約100美金） |
| 交易費率 | 約0.01% | 約0.01% | 約1% |
| 轉換為實體黃金 | 不支持 | 不支持 | 支持 |
黃金CFD保證金交易示例
下方我們將分別使用一個做多和做空黃金差價合約的示例，來說明黃金保證金交易中的盈虧計算過程，以幫助交易者進一步理解黃金CFD保證金交易。許多時候黃金一天的波幅便可達四五十美金，從兩個示例可以看出，只要支付一筆小額的保證金，僅一天時間，投資者透過交易黃金CFD產生的盈虧金額便可高於本金。
做多（買入）示例
初始資金 | 300美金 |
做多手數 | 0.1手（10盎司） |
建倉價格 | 2400 |
交易槓桿 | 400倍 |
交易保證金 | (2400 / 400) x 10盎司 = 60美金 |
平倉價格 | 2450 |
交易盈利 = (2450 – 2400) × 10盎司 = 500美金
做空（賣出）示例
初始資金 | 500美金 |
做空手數 | 0.15手（15盎司） |
建倉價格 | 2440 |
交易槓桿 | 400倍 |
交易保證金 | (2440 / 400) x 15盎司 = 91.5美金 |
平倉價格 | 2400 |
交易盈利 = (2440 – 2400) × 15盎司 = 600美金
外匯黃金CFD經紀商推薦
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| 黃金外匯經紀商ThinkMarkets智匯黃金CFD交易檔案 | |||
|---|---|---|---|
| 監管 | 英國FCA、澳洲ASIC、日本金融廳、賽普勒斯CYSEC、紐西蘭FMA、南非FSCA | ||
| 黃金CFD類型 | 黃金現貨差價合約 | 黃金保證金要求 | 0.25%（400倍槓桿） |
| 黃金點差 | 7~20美分 | 最小交易數量 | 0.01手（1盎司） |
| 最低入金要求 | 10美金 | 交易平台 | ThinkTrader/MT4/MT5 |
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