剛接觸黃金交易的新手，不少人會對XAUUSD、 Gold Spot和GC等相關的黃金代碼感到疑惑，它們之間有什麼區別？小T君將在本文講解這些問題，讓新手投資者真正明白XAUUSD是什麼以及如何交易。
XAUUSD基本概念
1). 国际黄金种类
XAUUSD是與黃金相關的代碼，因此我們首先要了解黃金的種類和價格。對於普通民眾，黃金只有一種價格 – 在金店購買金條/金飾時的價格；而在金融市場之中，國際黃金由兩大市場和價格組成：
- 黃金現貨市場 – 俗稱倫敦金市場，它決定了包括金條金飾在內的實物黃金的實時買賣價格。
- 黃金期貨市場 – 俗稱紐約金市場，它是市場對在未來特定時間交割的黃金現貨價格的預期。
黃金現貨和期貨市場相輔相成，構成了現代國際黃金的報價體系，為不同國家不同貨幣的各類黃金買賣提供了價格基準。
2). XAUUSD意思
XAU是黃金的化學元素代碼，USD是美金的代碼，因此XAUUSD是代表以美金報價的黃金。無論是國際黃金現貨還是期貨，都是以美金報價，那XAUUSD代表的是現貨還是期貨呢？
XAUUSD代表黃金現貨，黃金期貨的代碼是GC。這是否意味著民眾可以透過XAUUSD直接參與黃金現貨市場呢？要回答這個問題，我們必須弄清黃金現貨市場的概念。
黃金現貨市場簡介
黃金現貨市場起源於倫敦，至今倫敦仍是全球最大的黃金現貨交易市場，其名義日交易量約為600億美金，占據全球黃金現貨交易量的80%。與許多人的想像不同，黃金現貨市場不存在交易所，而是屬於場外交易，Gold Spot是其常用的代碼。
此外，大多數民眾都不知道，黃金現貨是純機構交易市場，它的主要參與者是國際銀行、金融機構、各國央行和黃金生產企業。
倫敦金銀市場協會是黃金現貨市場的核心，全球幾乎所有大型國際銀行都是它的會員單位，高盛、滙豐和瑞銀等11家銀行是它的做市商會員 – 為黃金現貨提供持續的報價。
點擊「倫敦金是什麼？一文真正弄懂倫敦金(黃金現貨)交易」文章，了解倫敦金詳細知識。
高盛、滙豐和瑞銀這類國際投行，在黃金現貨交易中它們的客戶是中小金融機構、黃金生產銷售企業和各國央行等，不會為投資僅幾千美金的普通民眾提供服務，那XAUUSD與黃金現貨是什麼關係呢？
XAUUSD是什麼
1). 黄金现货交易创新
財經播報中每天都會出現黃金現貨的報價，並且它直接影響民眾購買的金條/金飾的價格。顯然，民眾對於直接交易黃金現貨的價格有著強烈的需求。
需求催生了金融衍生品的創新，讓面向民眾的黃金投資商品不斷進化。最初的時候，直接採用國際黃金現貨報價的只有黃金實物條塊投資 – 涉及黃金實物的交割和保管，交易門檻和成本都較高。
進入網路時代後，銀行開始提供黃金存摺投資服務。黃金存摺的投資標的是國際黃金現貨的價格，不涉及實物黃金的交割和保管，降低了交易的門檻和成本。
2). 黃金現貨差價合約
黃金存摺雖然降低了投資門檻，但它只能做多，無法在黃金價格下跌時透過賣空獲利。因此，市場進一步進化，創造了一種能夠雙向交易的黃金現貨衍生品 – 黃金現貨差價合約(CFD)。
差價合約CFD交易起源於歐洲，其交易方式與紙黃金相似 – 投資者的交易標的是黃金現貨的價格，不涉及黃金實物的交割。
現在可以回答XAUUSD是什麼的問題，它是黃金現貨差價合約(CFD)的交易代碼。透過XAUUSD，投資者可以使用更低的門檻和更靈活的條件交易黃金現貨的價格。下方表格是它與紙黃金的對比：
| XAUUSD | 黃金存摺 | |
|---|---|---|
| 買賣方向 | 雙向買賣 | 只能做多 |
| 交易槓桿 | 100倍 ~ 1000倍 | 無 |
| 最小買賣單位 | 0.01盎司(0.31公克) | 1公克 |
XAUUSD合約詳情
1). 合約規格
儘管是場外交易產品，但幾乎所有CFD平台的XAUUSD合約規格都統一為每手100盎司，許多平台還提供最低0.01手（1盎司）的微型合約交易。
2). 槓桿與保證金
XAUUSD屬於高槓桿的金融衍生品，不同CFD交易商提供的槓桿倍數存在大的差異 – 從100倍到1000倍都有可能。
高槓桿意味著低保證金要求，以400倍槓桿為例，假設XAUUSD報價2600美金，交易1手（100盎司）的保證金要求只要600美金，交易1盎司的保證金僅為6美金。
3). 交易成本
由於不涉及到實物黃金的交割和保管，XAUUSD的交易成本非常低廉。不同CFD平台的交易收費方式不同，以點差方式收費是最常見的方式。例如，下方報價的點差是0.2美金：
在此價格上買進1盎司XAUUSD，建倉價格是2649.84，倉位建立後對應的實時平倉價格為2649.64。如果開倉後立即平倉，交易會虧損0.2美金 – 即虧損了點差的費用。
XAUUSD交易時間
XAUUSD的基礎產品倫敦金是24小時連續交易的市場，因為它的主要做市商是高盛、瑞銀和滙豐等跨國銀行 – 它們在主要國家和地區都有分支。一個時區的交易時間臨近結束前，另一個時區會無縫銜接上。例如亞洲市場收盤之前，歐洲市場已經開盤。
然而，大多數CFD平台的XAUUSD交易時間不是連續24小時，而是每天23小時交易。原因是每天美國市場收盤時，亞太地區僅有紐西蘭剛開市，市場流動性非常低，點差會擴大許多，因而多數平台會在這1小時的銜接時間休市。
XAUUSD交易時間（台北/香港時間）
在美國夏令時期間（每年3月第二個周日到11月第一個周日），XAUUSD交易時間是從周一早上06:00到周六早上05:00（台北/香港時間），期間每天05:00至06:00休市一小時。進入美國冬令時後，所有時間都往後延一個小時。
XAUUSD交易平台
所有CFD交易商都提供XAUUSD的交易，但不同交易商的槓桿和點差等交易條件可能各不相同。小T君推薦兩家極具特色的正規XAUUSD交易平台：ThinkMarkets智匯和INFINOX英諾。
1). ThinkMarkets智匯 - 適合新手的XAUUSD交易平台
ThinkMarkets智匯公司檔案
監管牌照：英國FCA、澳洲ASIC、日本金融廳、賽普勒斯SEC、紐西蘭FMA、杜拜DFSA、南非FSCA。
黃金槓桿：400倍
黃金點差：0.2美金
交易特色：超低交易成本、交易平台內置TradingView圖表和Traders Gym復盤工具
智匯是知名的線上CFD平台，提供4000餘種金融商品的交易，以低交易成本聞名，其XAUUSD黃金CFD的平均點差為0.2美金。
除了超低點差，智匯還在其自主的交易平台ThinkTrader中免費提供全球最受歡迎的TradingView圖表，並且還內置了廣受好評的Traders Gym復盤工具，特別適合新手交易者使用。
2). INFINOX英諾 - 適合追求超高槓桿的XAUUSD交易者
INFINOX英諾公司檔案
監管牌照：英國FCA、南非FSCA、巴哈馬SCB、模里西斯FSC。
黃金槓桿：1000倍
黃金點差：0.2美金
交易特色：超高交易槓桿
INFINOX英諾的XAUUSD支持1000倍的槓桿，對於想要使用越高槓桿交易黃金的投資者，英諾是最好的選擇之一。
XAUUSD價格影響因素
知道了XAUUSD是什麼和如何交易後，對新手更為重要的是理解哪些因素會影響它的走勢。無論是黃金現貨還是期貨，它們的價格影響因素都一樣。
不少人把黃金視為一種大宗商品，從供應和需求的基本面角度來分析和預測它的走勢。但是，實物商品的供需理論完全不適用於黃金，因為全球每年的黃金產量約4000噸，而金融市場中黃金一天的交易量換算為噸數就超過2000噸。
雖然仍然歸類為大宗商品，但是黃金已經全盤金融化，它的價格完全由金融市場中的投資和投機力量驅動，實物黃金的供求對其價格影響微乎其微。
點擊「影響黃金價格走勢的因素有哪些？2024年黃金價格走勢分析」文章，了解黃金走勢影響因素的詳情。
如何交易XAUUSD
XAUUSD交易涉及槓桿，是高風險的金融衍生品，需要投資者掌握諸多專業知識。下方是小T君為新手準備的學習列表：
1). 理解槓桿交易
槓桿在降低XAUUSD交易門檻和放大潛在利潤的同時，也同比例提高了交易風險。進行槓桿交易之前，投資者必須要完全理解槓桿的作用和保證金等相關專業術語的含義。
點擊「如何駕馭槓桿交易？槓桿意思、作用及風險教學」文章，學習槓桿交易的詳情。
2). 學習技術分析
多數人交易XAUUSD的目的，是短線投機黃金現貨的價格波動。金融交易之中，中短線交易主要依靠技術分析尋找出入場的機會。因此，技術分析是新手開始交易前必學的知識。小T君在本站提供系統的技術分析教學，點擊下方文章了解詳情：
XAUUSD交易總結
XAUUSD是黃金現貨差價合約(CFD)的交易代碼，它的交易標的是黃金現貨的價格，買賣過程不涉及到實物黃金的交割，交易盈虧直接以開倉和平倉的差價結算。
其交易運作方式與紙黃金相似，但XAUUSD還支持賣空交易，即使在黃金現貨價格下跌時也可以透過賣空獲利。此外，XAUUSD交易還涉及高倍數的槓桿（100至1000倍），允許投資者使用很低的保證金便可開始交易。
XAUUSD的合約規格為每手100盎司，許多CFD交易商支持0.01手（1盎司）的微型合約交易。加上數百倍的槓桿效應，最低只要數美金的保證金，便可透過XAUUSD每天23小時交易黃金現貨的價格波動。
