美金匯率走勢和美金投資是金融市場永恆的話題，2024年下半年美金匯率是漲還是會跌呢？本篇文章將透過分析影響美元的因素，結合基本面和技術面預測美金匯率走勢，並且比較不同的美金投資方法。
美金匯率走勢環境
不同的國際經濟和政治環境下，影響美金匯率走勢的因素可能不同。因此，要分析預測美金在2024年下半年的走勢，首先需要了解當下的國際環境。
從國際經濟背景的角度，通脹下行、降息和經濟增長是全球主要經濟體的共同話題。全球已經走出高通脹的環境，歐央行與加拿大央行已在今年6月啟動降息。美國通脹已受控制，美聯儲降息已是定局，不確定的只是降息時機。從國際局勢的層面，以巴衝突接近尾聲，戰爭擴大的可能性極低。俄烏戰爭仍在持續，但已不是市場的焦點。
美元指數在2024年整體上處於上漲趨勢，但現在正處於多空的臨界點，美金是否會跌呢？要回答這個問題，我們需要先了解影響美金匯率走勢的因素，也是我們下一章節將要講解的內容。
影響美金走勢的因素
在全球都處於加息或降息周期時，利率是影響包括美金在內的一切貨幣走勢的根本因素。當前全球經濟的焦點由控制通脹開始轉向經濟增長，進入了降息周期，因此美金匯率走勢的決定性因素將是美聯儲的利率政策。
美聯儲利率政策轉向降息已是定局，但由於通脹仍然大幅高於2%的年增長率目標，因而需要觀察和評估更多的經濟指標，平衡通脹和經濟增長，來確定降息的時間點。簡單來說，市場對美聯儲降息的預期時間點，是現今影響美金匯率走勢的最大因素。用以評估通脹和經濟增長的指標，包括非農數據和CPI，是市場關注的焦點。
1). CPI對美金匯率走勢的影響
將通脹率控制在2%的年率是美聯儲最重要的目標，因此通脹下行是美聯息降息的基礎。
圖示是自2023年起美國CPI年率的走勢圖，雖然已經較2023年初大幅回落，但從2023年中到現在，美國CPI每個月的年率仍還在3%上方，高於2%的目標。
CPI數據未來能夠持續往2%的目標下跌，是決定美聯儲降息時機的關鍵因素。
2). 非農對美元匯率的影響
美國經濟由消費主導，非農就業數據是反映美國就業和經濟的重要指標，因為在好的就業環境下民眾才會進行更多消費。
因此，非農被視為美國經濟的先行指標。美聯儲降息的另一個重要考量，是當下高利率政策對美國經濟的影響。非農數據差意味著經濟增長可能有問題，美聯儲則更可能提前降息。反之，降息時間點則可能更晚。
從今年非農數據的走勢來看，相較於去年已有大幅降溫，繼續向下的走勢將不利美金匯率走勢。
美金匯率走勢技術分析
從圖表技術面分析，最能綜合體現美金匯率走勢的美元指數，在2024年至今的走勢可以為兩個部分：
- 年初至5月1日的上升趨勢。
- 5月1日至今的調整趨勢。
從5月1日至今的美金匯率走勢，暫時定義為調整走勢，因為美元指數即沒有創出新高，也沒有跌破前底。從圖形走勢來看，期間有三次下跌接近104的關鍵支撐水平，現在仍處於該支撐位附近。 向下跌破104的支撐，技術層面美金匯率走勢將由中性轉為看空。
雖然還未跌破104的關鍵支撐，但美元中短期在技術層面處於中性偏空的方向。結合到基本面通脹下行和就業市場放緩的趨勢，暫時來看美金下跌的概率更高一些。
美金與主要貨幣利差
前文提到利率是決定匯率走勢的決定性因素，下方我們將從利率差異的角度，來對比美元、歐元和英鎊的差異：
| 當前基準利率 | CPI年率(2024年6月) | |
|---|---|---|
| 美聯儲 | 5.25% ~ 5.5% | 3% |
| 歐央行 | 4.25% | 2.5% |
| 英央行 | 5.25% | 2% |
從基準利率差異的角度，美金仍是最有吸引力的主要貨幣，理論上美金匯率走勢應該最強。但實際上從今年5月份開始，美金整體處于震盪下跌。原因是包括匯率在內的所有金融資產的價格，體現的是市場對於未來的預期。對於美金而言，它的走勢體現的是市場對於未來美聯儲利率的預期。隨著美聯儲降息預期的不斷增加，美元開始走弱。
當美聯儲正式開始降息後，市場的交易邏輯將會改變，很可能將轉為與其它主要央行相比，美聯儲的降息速度和幅度。現時美元是全球主要貨幣中基準利率最高的貨幣，其通脹壓力亦處於高位，從這一點考量，美元仍可能走強。
現在適合買美金嗎
許多民眾會有的疑問，現在適合買美金嗎？不同貨幣兌美元走勢可能存在大的差別，我們將分別從美元指數以及美金對新台幣的走勢，來分析和衡量現在是否是適合買美金的時機。
1). 美金指數走勢衡量
美金指數是衡量整體美金匯率走勢最知名的指數，根據前文的分析，基於現在（2024年7月中）的環境，結合基本面和技術面因素分析，美元指數中短線呈中性偏下跌，因此對低風險偏好的投資者，現在不是買入美金的好時機。如若美元指數能夠站穩104的關鍵支撐並且向上反彈，則可以建倉買入。
2). 美金/新台幣走勢衡量
美金/新台幣的走勢，在2024年5月中旬之前與美金指數趨勢一致，之後新台幣卻逆勢貶值。在日線圖走勢上，美金/新台幣從5月15號開始了一段上升走勢，並且匯率現在仍維持在上升趨勢線的上方。關鍵的壓力位在32.60附近的年內高點水平， 過去兩三周時間一直圍繞此水平震盪。
從技術圖形分析，美金/新台幣很可能將在近期出現突破，若向上有效突破32.60，則是跟進買入美金的時機。如果無法向上突破，反而向下跌破上升趨勢線，則要等待觀察下方32.00的整數支撐的表現。
美金匯率還會下跌嗎
進入2024年下半年，美金貶值是市場的熱議話題，美金還會繼續下跌嗎？這個問題在前文的分析中其實已經進行了回答，這一章節我們將對美金下跌的話題進行總結。
中短期美金貶值的原因，是美國CPI不斷向下往2%的美聯儲通脹年率目標靠攏，同時就業市場降溫在增強通脹下行預期的同時，讓美聯儲更多的考慮經濟增長前景。綜合所有這些因素，導致市場預期美聯儲降息的時間提前，因此美元下跌。從圖表上分析，美元指數正向下測試104的關鍵日圖支撐水平，若跌破此水平，美元將進一步下跌。
中長期美金是否還會下跌，則要等待美聯儲正式降息後，看市場的核心焦點會轉移至何處。如果焦點轉變為各主要央行降息的次數和幅度上，基於現在的環境，美金未必會進一步下跌。對於金融交易者，無論美金是漲還是跌，市場隨時都存在投資機會，下一章節中我們將比較不同的美金投資方式。
美金投資方法比較
除了在銀行兌換美金並投資於美金定期存款以外，市場中還存在著非常多不同的美金投資方法，這一章節我們將簡要比較幾種主要的投資方法。
1). 美金定存
2024年之前，美金定存一直是市場中最熱門的投資方式，年利率高達5%以上。隨著美聯儲降息預期的不斷臨近，市場中一年期的美金定存利率已經降至4%的水平。下方是台灣銀行現時主要貨幣的一年期定存利率比較：
| 台灣銀行一年期定存利率比較（2024年7月16日） | ||||
|---|---|---|---|---|
| 貨幣 | 美金 | 歐元 | 英鎊 | 新台幣 |
| 利率 | 3.9% | 1.5% | 2.55% | 1.7% |
雖然相較去年已經下降了不少，但美金定存利率，仍然是全球主要貨幣中最高的，而且是高出許多。美金定存投資的風險，主要來自於美金匯率走勢的波動，而現時美元指數處於全年波動區間的中間位置。從這個角度考量，美金定存在未來可預期的時間內，仍是非常有價值的低風險美金投資方式。
2). 美股投資
隨著美國降息預期的臨近，道瓊指數、那斯達克指數和標普500指數都在近期不斷創出歷史新高，使得美股投資成為時下最熱門的話題之一。購買美金投資於美股的風險來自於兩個方面：
- 美股下跌的風險
- 美金匯率走勢的風險
雖然美股處於歷史高位，但鑑於美國即將進入降息周期的中長期利好因素，它仍是全球最有價值的投資市場。但是，美股個股的波動率非常高，一天漲跌5%以上都是時常發生的事情，因此更推薦透過指數型基金ETF投資，以降低和分散風險。
從概率的角度，美元未來上漲和下跌和可能性各50%，而美元指數正處於近一年波動區間的中部。因此，美元下跌的風險現時仍處在可以接受的水平。
3). 外匯保證金
與定存和美股ETF等被動型美金投資不同，外匯保證金是主動型投資。透過外匯保證金，投資者可以投資和投機於歐元/美元、美元/日元和澳幣/美元等美金貨幣對的匯率波動。外匯保證金採用T+0的交易機制，即可做多也可做空，無論市場漲跌都有交易機會。
由於使用了槓桿，外匯保證金是高風險高收益的美金投資方式，投資者需要掌握專業的交易知識。點擊下方文章，了解外匯保證金投資的更多詳情：
