SPX500與US500，都常被用作標普500指數現貨差價合約(CFD)的交易代碼。標普500指數現貨CFD，是除了小SP和微型SP期貨外，另一種能夠以低門檻交易標普指數的管道。本篇文章將詳細解讀標普指數CFD的交易詳情，文章內容摘要：
- 利用標普現貨CFD，投資者無需買賣指數成分股，便可直接交易標普500指數的價格變動。
- 標普現貨CFD提供100 ~ 1000倍的槓桿，並支持0.01手的最小交易數量，最低1美金便可開始交易。
標普500指數現貨CFD簡介
標普500指數現貨CFD，是基於標普500指數的差價合約衍生交易品。通過交易標普指數CFD，投資者不需要買賣指數的成分股，就可以直接投機於指數的漲跌。除了將交易簡單化，它還提供適合於個人交易者的靈活交易條件，在接下來的章節我們將詳細解釋這一點。
CFD是場外交易，不同經紀商的標普CFD交易代碼可能不同。SPX500是最常見的代碼，它是Standard and Poor 500 Index的縮寫。雖然它也會被用於指代標普500指數本身，但更多時候是代表標普CFD，標普500指數的通用縮寫代碼是S&P500。
此外，US500和US500 Cash，也是常見的標普500指數現貨CFD的交易代碼。US500通俗易懂，讓人立即聯繫到美國標普500指數，而Cash在金融交易中常用於代表現貨CFD。
SPX500/US500交易優勢
小標普和微型標普期貨，也同樣可以用於投機標普500指數的漲跌，為何要選擇交易SPX500呢？因為與標普期貨相比，標普指數CFD提供更加靈活的交易條件：
1). 超低的交易門檻
雖然微型標普期貨的保證金要求，最低只要130美金。然而，SPX500 CFD提供還更低的交易門檻，只要1美金的保證金便能開始交易，讓所有人都可以參與標普500指數的交易。
2). 靈活的槓桿和手數
與期貨常見的數十倍槓桿相比，US500 Cash的槓桿可以高達數百甚至一千倍。此外，無論是小標普還是微型標普期貨，最小需要交易一手，而許多CFD經紀商支持最低0.01手的交易數量。
3). 簡單的保證金計算
標普期貨保證金分為初始和維持保證金，並且日內和隔夜交易的保證金相差巨大，使得交易計算變得頗為複雜，對交易新手並不友好。相比之下，US500 CFD的保證金計算簡單許多，無論日內還是隔夜交易，保證金都一樣。
US500 Cash合約規格
不同的CFD經紀商，對於US500 Cash的合約規格設定可能不同。一般來說，下面是最常見的合約規格：
US500合約規格 = 1美金 × 指數報價
僅從合約規格看，標普指數CFD的只比微型標普期貨小五倍。但是，微型標普期貨最小需交易1手，而US500 Cash支持最低0.01手的交易。標普500指數現約5200點，我們來比較兩者最小交易手數的合約價值：
- 微型標普期貨：5美金 × 5200 = 11000美金
- 標普指數現貨CFD：0.01 × 1美金 × 5200 = 52美金
標普指數CFD最小手數的合約價值，僅為微型標普期貨最小手數價值的五百分之一。換一種說法，標普指數CFD的交易門檻，遠低於微型標普期貨。
標普指數現在的點數約5200點，日均波幅約1%。如果是交易0.01手的倉位（價值52美金），每日平均波幅的損益價值僅為0.52美金。如此小的損益，可以讓新手以極低的風險進行交易。但對於有經驗的交易者，通常至少交易1手甚至是10手起。
SPX500槓桿與保證金
標普500指數現貨CFD的保證金，由合約價值（取決於交易手數和建倉價格）和交易槓桿（取決於CFD經紀商）共同決定，下方是其計算公式：
SPX500保證金 = (交易手數 × 建倉價格 × 1) ÷ 槓桿
不同的CFD經紀商的槓桿條件可能不同，假設現在標普指數點數為5200點，下方表格比較了使用100、200和500倍槓桿，分別交易1手、0.1手和0.01手標普500指數CFD的保證金要求：
| SPX500保證金要求 | |||
|---|---|---|---|
| 1手 | 0.1手 | 0.01手 | |
| 100倍槓桿 | 52美金 | 5.2美金 | 0.52美金 |
| 200倍槓桿 | 26美金 | 2.6美金 | 0.26美金 |
| 500倍槓桿 | 10.4美金 | 1.04美金 | 0.1美金 |
從表格中可以看到，交易0.01手SPX500保證金最低甚至只要1美分，幾乎是零交易門檻。而交易1手的保證金，最低也僅只要10.2美金保證金。用同樣的合約大小比較，5手SPX500 CFD等於1手微型標普期貨，CFD的保證金要求為51美金（500倍槓桿），而期貨則至少需要130美金的保證金。
SPX500 CFD交易費用
1). 交易點差費用
US500 CFD不是在交易所內交易，因此沒有交易所收費，所有費用都由CFD經紀商收取。大多數經紀商，以點差的方式收費。點差是買價和賣價的差，下方標普指數CFD的報價截圖中，點差是0.4。
點差僅在建倉的時候收取，例如，在下方的報價中建立1手SPX500的買單，建倉後交易會立即虧損0.4美金。這筆買單會建倉在買價5215.72，平倉則要看賣價5215.32，因此建倉後立即損失了點差。
需注意，不同CFD經紀商的標普指數CFD點差可能存在差異，並且也有經紀商會額外收費交易佣金。
2). 隔夜利息收費
隔夜利息，也會稱為庫存費，是指持倉隔夜（超過美東時間下午五點）產生的利息。取決於交易方向是買進還是賣出，投資者可能要支付利息，也可能可以獲得利息。如下方所顯示，現在買入標普指數CFD要支付利息，而賣出則可以獲得利息。
只有持倉超過美東時間下午五點，才會產生隔夜利息。與點差一樣，不同經紀商的隔夜利息也可能不同，並且會存在無論交易方向是買進還是賣出，投資者都要支付利息的情況。
SPX500/US500交易時間
在美國夏令時（每年三月第二個周日至十一月第一個周日），標普500指數現貨CFD每天開盤時間為台北/香港時間早上6:00，次日早上05:00收盤，每周交易五天，每天交易23小時。進入冬令時後，開盤和收盤時間都往後推一個小時。
- 美國夏令時交易時間（台北/香港時間）：周一06:00 ~ 周六05:00，每日05:00 ~ 06:00休市一小時。
- 美國夏令時交易時間（台北/香港時間）：周一07:00 ~ 周六06:00，每日06:00 ~ 07:00休市一小時。
不少人或許會感到疑惑，美國股市每天的交易時間只有六個半小時，標普500指數只在這期間才會有變化。標普指數現貨CFD，是如何可以做到每天23小時交易呢？首先，美股收盤後，仍有許多股票存在盤後交易，盤後交易的價格變動會體現在SPX500 CFD上。此外，標普期貨每天的交易時間也一樣長達23小時，期貨的價格波動亦會傳導至現貨市場。
因此，從某種意義上來說，標普500指數現貨CFD，甚至比標普500指數本身，更能反映市場的實時走勢。
US500 CFD交易案例分析
學習完標普指數CFD的合約詳情後，接下來我們分別用一個做多和做空的案例，來說明如何計算US500 CFD的交易損益。兩個案例中，均假設本金為200美金，交易槓桿為500倍，合約規格為（1美金 × 指數報價）。
做多（買進）US500案例
在指數報價5000.00時買進10手
保證金要求 = (5000 × 10) / 500 = $100
指數上漲至5150.50時平倉獲利
交易損益 = (5150.50 – 5000.00) × 10 = $1505
做空（賣出）US500案例
指數報價5100.00時賣出1手
保證金要求 = (5100 × 1) / 500 = $10.2
指數下跌至4950.00時平倉獲利
交易損益 = (5100.00 – 4950.00) × 1 = $150
兩個案例中，交易盈虧點數都約為150點。標普500指數的日均波動約50個點。換句話說，只要很小的本金投入，持倉數日的潛在盈利就可能是本金的數倍。這同時也意味著，如果市場往不利的方向發展，本金可能迅速虧損殆盡。因此，倉位大小的控制至關重要。
標普指數CFD的交易風險
除了市場波動的風險，高槓桿是交易標普指數CFD的一個隱藏風險。交易的風險大小主要取決於風險敞口 – 即倉位的大小，對於同樣的資金規模，更高的槓桿意味著可以建立更大的倉位。
假設標普指數在5000點，我們有1000美金的本金，分別來比較滿倉時，交易微型標普期貨和US500 CFD的風險敞口大小。微型標普期貨1手保證金為130美金，使用500倍槓桿交易1手標普CFD保證金需10美金。
- 微型標普期貨：最大可交易7手，風險敞口 = (5 ×5000 × 7) = 175000美金
- 標普指數CFD：最大可交易90手，風險敞口 = (1 ×5000 × 90) = 450000美金
同樣大小的資金，滿倉的情況下，US500 CFD的風險敞口是微型標普期貨的2.5倍。因此，從這個角度衡量，標普指數CFD的風險比期貨更高。倉位大小的控制是風險管理的關鍵因素。
SPX500/US500經紀商推薦
4). Exness
| 交易代碼 | US500 | 最大槓桿 | 400倍 |
| 合約規格 | 1美金 × 指數報價 | 常規點差 | 1.6 |
| 交易平台 | MT4/MT5 | 最小手數 | 0.01手 |
| 監管機構 | 英國FCA、賽普勒斯CYSEC、南非FSCA | ||
5). Oanda安達
| 交易代碼 | US500 | 最大槓桿 | 888倍 |
| 合約規格 | 1美金 × 指數報價 | 常規點差 | 0.6 |
| 交易平台 | MT4/MT5/FXTRADE | 最小手數 | 0.01手 |
| 監管機構 | 美國NFA、英國FCA、澳洲ASIC、日本FSA、新加坡MAS | ||
