美股黑期是流行於香港民間的一種金融衍生交易品，全稱「美股指數黑市期貨」，也稱作美股指數差價合約(CFD)，其基礎產品是CME交易所的美股指數期貨。透過美股指數黑期，投資者能夠用低至1美金的按金投機美股指數的漲跌。本篇文章小T君將帶大家了解美股黑期的基本概念、種類、優勢和交易方法。
美股黑期的起源
美股黑期的概念源自恆指黑期 – 不經過香港交易所買賣的恆指期貨，恆指黑期交易在個人投資者中變得流行之後，投資者的黑期交易需求便擴展到其它市場的股指期貨 – 最主要的是美股指數期貨。
運作方式與恆指黑期完全一樣，黑期美股在初期由外圍莊家做莊，與投資者對賭美股指數期貨的漲幅。差價合約(CFD)交易在歐洲興起後，歐洲CFD交易商完全取代了外圍莊家，將美股指數黑期由地下交易轉變為金融衍生品交易。
CFD交易商持有英國FCA等歐洲金融監管機構的監管牌照，解決了黑期買賣中的莊家信用風險。現今的美股指數黑期交易，是由歐洲金融機構為主的CFD交易商主導。
美股黑期的種類
美股市場有多個知名的股票指數，根據追蹤的美股指數期貨的不同，美股指數黑期主要分為三個種類：
1). 道指黑期
道指黑期是最受個人投資者關注的美股黑期，它的底層指數是美國的藍籌股指數道瓊指數。在道指黑期出現之前，投資者想要直接投機於道指點數的漲幅，只有道指期貨一種選擇，它的最低按金要求約1000美金。而道瓊黑期出現之後，最低只要1美金的按金，就可以透過它直接交易道指的漲幅。
點擊「道指黑期US30是什麼？如何透過CFD使用$1本金交易道指？」文章，了解美股道指黑期交易詳情。
2). 納指黑期
納指黑期是另一個備受民眾關注的美股指數黑期，它是基於代表全球科技股的納斯達克100指數的黑期產品。買賣納指期貨的按金要求現約需2000美金，而透過納指黑期，同樣最低只要約1美金按金，就可以直接交易納指點數的漲幅。
點擊「納指黑期交易指南：$1本金透過US100買賣納指」文章，查看如何交易美股納指黑期。
3). 標普黑期
標普黑期是基於標普500指數的黑期產品，雖然在普通民眾中的知名度不如道指和納指，但它卻是專業投資者交易美股黑期的首選。交易芝加哥交易所(CME)的標普期貨最少按金需要1300美金，而標普黑期的最小按金也低至1美金。
美股黑期的優勢
1). 靈活的交易合約
與CME的美股期貨比較，美股指數黑期的交易合約極其靈活 – CFD交易平台可以自定義合約規格和最小交易數量。美股指數黑期的最小交易手數，普通只有美股期貨的100分之1。
2). 超低的按金要求
美股黑期還提供比美股期貨更高的交易槓桿 – 普遍高達200倍，加上小100倍的最小交易手數，意味著超低的按金要求。買賣美股期貨按金最少需要約1000美金，而交易美股指數黑期的按金可以低至1美金。
3). 現貨連續交易模式
在美股期貨交易的基礎上，美股指數黑期還發展出了現貨交易模式。美股黑期現貨直接追蹤美股指數的實時走勢，交易時無需考慮美股期貨的合約月份和到期日，可以連續進行交易，對個人交易者更友好。
美股黑期的風險
儘管美股指數黑期大幅降低了交易門檻，讓許多普通民眾也能夠交易美股期貨，但與美股期貨相比，它的風險更高。
1). 更高的槓桿風險
黑期交易的高槓桿是一把雙刃劍，它在降低交易門檻和放大潛在盈利的同時，也同等放大了交易的風險。美股黑期200倍的交易槓桿，代表著使用100美金的按金，就可以建立一筆價值20000美金的倉位 – 交易盈虧是以倉位價值計算，而不是按金大小。倉位失去控制時，一個小的價格波動就可以產生非常大的盈虧。
還未接觸過過槓桿交易的新手投資者，理解槓桿是進行黑期交易必須要做的功課。小T君為新手專門提供了相關的知識教學，點擊「如何駕馭槓桿交易？槓桿意思、作用及風險教學」文章查看詳情。
2). 場外交易的風險
CFD交易商的出現，雖然很大程度解決了黑期交易中的莊家信用風險，但CFD交易商的資質參差不齊。另外，由於近年網路詐騙的興起，黑期CFD也成為詐騙重災區。因此，選擇正規的CFD交易商非常重要，接下來小T君將為大家推薦兩家正規CFD交易商。
如何交易美股黑期
網路中可以選擇的CFD交易商有幾十上百家，不同交易商的黑期交易條件都可能有所區別，小T君特別推薦兩家多國監管的特色正規交易商：ThinkMarkets智匯和INFINOX英諾。
1). ThinkMarkets智匯 - 適合黑期新手的CFD交易商
ThinkMarkets智匯公司檔案
監管牌照：英國FCA、澳洲ASIC、日本金融廳、賽普勒斯SEC、紐西蘭FMA、杜拜DFSA、南非FSCA。
美股黑期槓桿：200倍
交易特色：超低交易成本、交易平台內置TradingView圖表和Traders Gym復盤工具
智匯擁有歐美主要國家金融監管牌照，它的美股指數黑期產品最大的特色是超低的交易成本 – 比大多數其它正規CFD交易商的成本平均低50%。另外，智匯平台整合了最為流行的TradingView圖表，並且免費提供非常受歡迎的Traders Gym復盤工具。
2). INFINOX英諾 - 適合追求超高槓桿的黑期交易者
INFINOX英諾公司檔案
監管牌照：英國FCA、南非FSCA、巴哈馬SCB、模里西斯FSC。
美股黑期槓桿：1000倍
交易特色：超高交易槓桿
INFINOX英諾的美股指數黑期產品，最大的交易特點是支持高達1000倍的超高槓桿。最低甚至只要不到1美金的按金，就可以透過英諾交易美股指數黑期。
美股黑期交易時間
除了超低的門檻和靈活的條件，美股黑期交易能夠在個人投資者中變得流行，另一個重要的原因是它每天長達23個小時的交易時間。無論是追蹤CME美股指數期貨的黑期，還是直接追蹤美股指數現貨的黑期，交易時間都相同。
在美國夏令時(3月第二個周日到11月第一個周日)，美股指數黑期每周開市時間是香港時間周一早上06:00，收市時間則是周六早上05:00，期間每天早上05:00到06:00盤中休市一個小時。在美國冬令時，交易時間往後推一個小時。
亞洲投資者交易美股指數黑期幾乎不用考慮時差問題，甚至比美國的個人投資者還更具備勢，因為美股開盤後的活躍交易時段正好是亞洲的傍晚休息時間。
美股黑期常見問題
1). 美股指數黑期交易受監管嗎？
美股指數黑期等CFD在歐洲有著數十年的監管歷史，但在亞洲地區，不同國家地區有著不同的監管條例，黑期CFD在香港不在證監會的監管範圍，而在新加坡、日本和台灣則受本土金融監管機構監管。
2). 美股指數黑期是否還有其它種類？
美國股市有幾十上千種指數，除了知名的美股三大指數，還有羅素2000指數、紐交所指數和各類行業指數都可以是黑期的標的指數。
