型態學所有的頭部型態中，頭肩頂是小T君的最愛，因為它最為穩定。與M頭相比，頭肩頂型態出現的機率更低，在跌破頸線後出現失敗的概率也更低。本篇文章小T君將傳授該型態的交易秘籍。
頭肩頂型態形成條件
1). 型態結構要求
頭肩頂型態結構由左肩、頭部、右肩和頸線四個部分組成，四者缺一不可。左肩是第一個出現的部分，此時市場經歷長時間上漲後，部分多頭開始結利，使得價格出現一定的回調。但下方仍有大量買盤支撐，市場不久重新上漲並再創新高。
價格創出新高后，更多的獲利盤湧現，疊加押注市場見頂的空頭力量的加入，使得市場再次回調。此次回調幅度更深，但在第一次回調的低點處仍有不少買盤支撐。
第二次回調獲得支撐後，多頭的力量開始衰減，未能再次創出新高並開始第三次回調，最終向下跌破前兩次回調的低點，從而確認形成了頭肩頂形態。
2). 型態位置要求
不是所有滿足上方結構要求的K線圖形，都可以視為頭肩頂。作為頭部型態，它出現的位置必須是在一段大級別的上升趨勢的末端。舉個例子，K線圖出現一段形似頭肩頂形態的圖形 – 這段走勢歷時一周時間，而在這之前的上升趨勢延續時間也僅有一周，那麼這個圖形便不能看作頭肩頂。
識別頭肩頂型態雛形
頭肩頂有著明顯的外觀特徵，在它的右肩成形時，大多數交易者都可以識別出它的型態。小T君將使用一個例子，為大家介紹如何在型態形成過程中，提早發現型態雛形的交易技巧。下方是澳元美元的一段日K圖，2020年12月到2021年6月之間的走勢，形成了一個大型頭肩頂形態 – 澳美匯率至今未回到該頭部型態上方。
我們用數字1、2、3和4標記型態頸線被觸及的四個位置，用字母A、B和C分別標記出左肩、頭部和右肩。型態向下突破之前，價格走到哪個位置可以推測市場可能在形成頭肩頂呢？答案是在C點開始向下回落的時候。
當價格從C點開始第三次回調時，連接數字1和2的位置形成的支撐線，已經在數字3的位置得到了確認，很顯然C點向下回落的跌幅目標也是這條支撐線。將數字1開始的走勢視為一個整體，頭肩頂型態雛形便已顯現。
因此，在型態從右肩高點開始回落時，便可以識別頭肩頂的雛形並嘗試提前賣空。在這個案例中，在C點向下回調時賣空的入場價格，比跌破頸線的賣空價格至少要高100點。
如何確認頭肩頂突破
在識別出型態雛形後，並不代表型態最終一定會成立，我們還需要等待價格向下有效跌破頭肩頂頸線的確認。確認有效向下跌破頸線的常用方法有三種：
1). K線型態確認
突破時以及突破後的K線型態，是確認頭肩頂頸線突破最簡單的方法。圖示是上一章節案例中數字4位置放大後的截圖，在突破的位置K線收出一根大陰線，這根大陰線收盤價格距離頸線已有50個點，超過整個型態高度的10%，這便能夠確認突破的有效性。
2). 成交量確認
成交量是確認突破有效性的另一個輔助方法，市場突破時往往伴隨著成交量的明顯放大。上一章節圖表下方的柱狀圖代表著成交量，可以看到澳元美元在2021年6月17日向下跌破頭肩頂破頸線時，成交量明顯增加。
3). 頸線回測確認
頭肩頂跌幅滿足點計算
確認型態向下突破後，如何計算頭肩頂跌幅滿足點呢？頭部型態有可能是下跌趨勢的開始，其跌幅空間可以非常巨大 – 澳元美元的例子至今已經下跌了超過三年時間。誰都無法預測三年的走勢，但頭肩頂形態出現後，大多數時候能夠使用下方的公式預測出中短線的跌幅目標：
頭肩頂滿足點 = 頸線價格 – (型態頭部高點價格 – 頸線價格)
簡單來說，在確認跌破頸線之後，頭肩頂目標至少是整個型態高度的價格距離。在澳元美元的例子中，型態高點在0.8000，頸線價格是0.7600，因此頭肩頂滿足點為：
0.7600 – (0.8000 – 0.7600) = 0.7200
市場價格在兩個月之後便完成了這個目標價。作為最為穩定的頭部型態，頭肩頂可以完成目標價的概率非常高。
如何應對頭肩頂失敗
即使是最穩定的頭部型態，頭肩頂仍有可能出現失敗的情況。下方是道指期貨在2023年12月至2024年1月的4小時K線圖，圖中道指在歷史高位呈現出了一個高度形似頭肩頂的圖形，但如果跟隨此圖形向下突破做空，將會以虧損出局。
如同交易會出現虧損一樣，頭肩頂失敗是不可能完全避免的情況，但交易者可以透過下方的方式來降低型態失敗的損失：
- 更保守的判斷突破 – 上方型態失敗的案例，突破時的K線出現明顯的縮量，謹慎的交易者會因此按兵不動。
- 緊設止損 – 入場後將止損設定在入場價格上方的短線壓力位。
頭肩頂形態知識總結
頭肩頂是最穩定的頭部型態，它由左肩、頭部、右肩和頸線四個部分組成。當識別出下方關鍵的支撐線，在型態右肩高點開始向下回落時，就可以視作潛在的頭肩頂形態提前入場做空。
向下跌破頸線是頭肩頂型態成立的必要條件，交易者可以結合突破時的K線型態、成交量以及突破後的頸線回測來確認突破的有效性。有效跌破頸線後，其跌幅滿足點至少可以看到整個型態的價格高度。頭肩頂向下跌破頸線後，仍有可能出現型態失敗的情況，交易者需要嚴格設置止損以控制風險。
頭肩頂型態常見問題
1). 頭肩頂左肩右肩哪邊更高？
頭肩頂右肩形成過程中，市場多頭力量開始衰減，一些教學認為右肩必須比左肩低，才符合形態的要求。在實際交易中，時常會出現頭肩頂右肩高於左肩的情況。本文的澳元美元的案例，右肩便明顯高於左肩。無論是左肩還是右肩高，只要滿足形態的要素，都可以按照頭肩頂理論進行交易。
2). 什麼是複式頭肩頂形態？
除了一個左肩和一個右肩的標準形態，雖然不常見，但交易者還可能會遇到包含兩個甚至更多左肩或右肩的變體，稱之為複式頭肩頂。
