頭肩底是與W底型態齊名的底部反轉型態，它的出現意味市場可能見底。如果能夠準確的判斷出頭肩底並跟進買入，將有可能獲得非常可觀的利潤。本文將透過多個具體案例講解如何識別和交易頭肩底，您將可以學習以下知識：
- 頭肩底由頭部、肩部和頸線組成。
- 價格向上突破頭肩底頸線是買入的機會。
- 頭肩底目標價可由頸線價格和形態最低價計算得出。
頭肩底意思及結構
頭肩底是一種底部反轉形態，出現在下跌趨勢中，預示市場下跌可能已經結束，下跌趨勢可能發生反轉。它與頭肩頂形態相對應，將頭肩頂形態倒轉，便是頭肩底形態。
如下圖所示，頭肩頂由頭部、左肩、右肩和頸線組成，其中頭部是形態的最低點，頸線則是起著阻力線的作用：
左肩是頭肩底型態的第一個組成部分，此時市場在經歷長時間下跌後，出現了一陣可觀的反彈，但反彈未能持續。左肩反彈受阻後，市場重新下跌並跌破左肩低點。創出新的低點後，價格再次出現一次力度更大的反彈，但反彈至左肩高點時再次受阻下跌。
反彈再次受阻下跌後，價格未跌破前低（頭部低點），並再次開始第三次反彈，此次反彈一舉突破前兩次反彈高點連接而成的阻力線（頸線）的阻力，從而確認頭肩底形態成立。
頭肩底左肩與右肩
頭部毫無爭議是頭肩底型態的最低點，但左肩和右肩哪邊更低呢？許多傳統的交易教學認為右肩要比左肩高，即右肩的低點要高於左肩的低點，才能視為有效的頭肩底形態。這不難理解，右肩是頭肩底的最後一個部分，市場多頭力量在此聚集，因此其低點要更高。
但在實踐中，時常會出現頭肩底右肩比左肩低的情況，下方的黃金現貨四小時圖，2023年6月底到7月底之間形成的頭肩底形態，右肩的低點明顯低於左肩的低點。這並不影響此頭肩底形態的有效性，黃金價格在突破頸線後，其後市的上漲幅度也完成了頭肩底目標價。
頭肩底右肩比左肩高的傳統理論已不適用於現代金融市場，只要滿足頭肩底的其它要求，左肩與右肩的高低對比並不重要。
頭肩底頸線應用
與雙底型態相比，頭肩底形態的頸線更容易識別，只要連接左肩的高點和頭部的高點，便可以畫出頸線。頸線是確認頭肩底形態成立關鍵，只有價格向上有效突破頸線，才能確認頭肩底的有效性。因此，市場價格向上有效突破頸線阻力，被視為交易頭肩底形態的安全入場時機。
頸線被突破後不久，時常會出現價格再次回落至頸線受到支撐，隨後再開啟大幅上漲的情況。這種現象稱為回測頸線，實際上是屬於阻力線轉換為支撐線的簡單知識。需要注意，回測頸線不是頭肩底型態的必要組成部分，許多頭肩底並不會出現回測頸線。
下方是頸線在頭肩底形態中的應用總結：
1). 確認頭肩底成立和買入信號
市場價格向上有效突破頸線，即確認頭肩底形態成立，也提供了入場做多的交易機會。
2). 回測頸線提供二次買入機會
在出現回測頸線的情況時，當價格回落至頸線受到支撐時，提供了二次入場做多的機會。
頭肩底目標價計算
在頭肩底形態向上突破頸線後，如何計算和設置盈利目標呢？頭肩底目標價的計算非常簡單，利用頸線價格和頭部低點價格便可以算出，下方是其計算公式：
頭肩底目標價 = 頸線價格 + (頸線價格 – 頭肩底型態最低點)
換句話說，頭肩底在確認成立後，其上漲的目標空間通常至少是整個形態的價格距離。
假設在WTI原油天圖上出現了一個頭肩底型態，其形態最低點價格為60美金，頸線價格為75美金。在價格向上突破頸線跟進買入後，盈利目標價格為：[75+(75-60)]=90美金。
雖然這提供了一個簡單的盈利目標計算方法，並且多數時候頭肩底在確認成立後都可以實現此目標，但也不時存在無法完成的情況。在實際交易中，有經驗的交易者並不會簡單的依靠此方法設置目標，而是根據上方的關鍵阻力情況進行動態調整。
頭肩底教學範例
下方恒生指數日線圖中，在2023年11月29號到2024年4月25號之間的走勢，形成了一個明顯的頭肩底型態。我們將利用這個形態作為範例，進行交易頭肩底的教學。
頭肩底識別過程
在這個頭肩底範例中，當恆指價格走到紅色標記的A點時，不少有經驗的交易者，便能夠識別出市場可能正在形成一個潛在的頭肩底。一些激進的交易者，為了追求最大化回報，在A點和B點之前便會入場做多，但不幸都會被止損。
頸線的確認過程
圖中黑色虛線是該頭肩底範例的頸線，價格為17200。在恆指走到A點顯現出頭肩底雛形時，非常容易可以識別出17200的頸線位置，因為它同時還是前期低點被突破後轉化而成的阻力位。
入場價和目標價
在恆指走到B點時，不少交易者便會期待價格向上突破以確認這個頭肩底成立。然而，市場在B點並未向上突破，相反還向下跌破了A點的低點，這也體現了交易頭肩底的一個重要原則：待價格向上有效突破頸線後入場做多，才是最安全的入場時機。
市場走到D點時向上突破了頸線，穩健的交易者會等待4月26號K線收盤確認站穩17200後才入場，入場價格約為17500。形態的最低點為14800，頸線為17200，因此該頭肩底目標價為: [17200+(17200-14800)]=19600，後市恆指也上漲達到了此目標。
頭肩底型態變體
在現實交易中，除了標準的頭肩底形態，不時還會遇到一些頭肩底的變體。複式頭肩底和頸線傾斜的頭肩底是最為常見的兩種變體，雖然它們的圖形與標準頭肩底型態有所區別，但交易方法和技巧完全相同。
1). 複式頭肩底
所謂複式頭肩底，是否一個頭肩底形態中包含了兩個或多個左肩或右肩。它與雙底的變體多重底有著幾乎相同的特徵，兩者之間實際也並無明顯界線。
2). 頸線向上或向下傾斜
頭肩底頸線的本質是一條阻力線，因此與阻力線一樣，頸線並非一定需要是一條水平線，它也可以是一條向上或向下傾斜的直線。
頭肩底成功率
頭肩底在出現後，成功率有多高呢？這並不是一個可以回答的問題，如果一定要回答那麼答案是50%。任何交易機會的成功率都是50%，但當頭肩底等典型形態形成時，它意味著很可能出現具有高潛在盈虧比的交易機會。
仍以前方恆指日線圖教學範例中的頭肩底為例，在D點向上突破頸線後入場做多的開倉價格約為17500，盈利目標19600。根據交易者的風險偏好，入場做多後有兩種止損設置方式：
- 低風險偏好 – 止損設置於突破發生前的K線低點16800，此時的潛在盈虧比為(19600 – 17500)/(17500 – 16800) = 3:
- 高風險偏好 – 止損設置於右肩低點下方16000，此時的潛在盈虧比為(19600 – 17500)/(17500 – 16000) = 1.4:1
任何潛在盈虧比高於1的交易機會，都是有價值的機會。在恆指的範例中，無論是按低風險偏好還是高風險偏好設置止損，都具有非常好甚至優異的潛在盈虧比。因此，頭肩底成功率並不重要，識別出頭肩底形態後，按照本篇文章的教學進行交易，即使遇到失敗的頭肩底被止損，但總的交易盈利肯定高於虧損。
沒有任何機會具有100%成功率，即使有效向上突破頸線，頭肩底仍可能失敗。上方澳洲ASX指數30分鐘圖的頭肩底，包含了一切要素：出現於下跌趨勢，左肩、頭部和右肩已形成，向上突破了頸線阻力。 然而，突破後沒有真正出現反轉，不久後便跌回頸線下方。應對此類頭肩底失敗的情形，交易者能做的是嚴格止損，將可能的虧損降至最低。
頭肩底常見問題
1. 頭肩頂是否適用於各種交易市場？
頭肩頂形態的形成是反映着市場參與者和市場供需的變化，提供交易者去判斷市場趨勢的變化。因此，頭肩頂的應用是適用於各種金融市場，包括股票、外匯、期貨、大宗商品和加密貨幣等。
2. 頭肩頂的應用限制有哪些？
與所有分析工具一樣，市場並不存在百分百準確的指標或形態。其出現表示市場價格“很大”概率會出現反轉走勢，但不一定意味着會反轉，交易者仍然需要通過嚴格執行交易計劃來降低風險。
