均線是移動平均線的簡稱，又稱為均價線，因為它體現的是過去一段時間的平均價格。雖然是最簡單的技術指標，但均線卻是許多有經驗的交易者使用最多的指標。此外，均線還是包括MACD指標在內等許多其它指標的基礎。
本篇文章將詳細介紹均線理論、MA均線和EMA均線區別、以及均線買賣法的應用等，並結合多個實際應用案例，為新手交易者提供系統化的均線指標使用教學。
均線理論基礎
均線理論簡單易懂，它通過比較即時市場價格與過往的平均價格，來體現和預測市場走勢。假設黃金實時價格為2300美金/盎司，過去五天它的平均收盤價是2260美金。即時價格高於過去5天的平均價，代表黃金短期正處於上漲中，此時投資者的短線交易策略應以做多為主。反之，如果即時市場價格低於過去的平均價格，則代表市場近期處於下跌中。
實時價格與不同周期的平均價格的比較結果，分別反映了市場在不同周期的趨勢。例如，實時價格高於5天的平均收盤價，但低於20天的平均收盤價時，表示市場在過去一周的短線趨勢處於上升中，但在過去一個月的周期中仍處於下跌趨勢。
因此，平均價格的周期，即移動平均線的周期，是均線指標的關鍵。交易者根據自身的交易風格，所使用的均線周期可能會有大的差異，短線交易者主要參考短期均線，長期交易者則參考長期均線。不同周期均線之間的相對位置關係，則是均線指標的關鍵應用，在後方文章將詳細展開說明。
MA線和EMA均線
根據所使用的平均價格的計算方法的不同，均價線可以分為多種類型，其中使用最多的是MA均線和EMA均線：
1). MA均線（簡單移動平均線）
MA線全稱簡單移動平均線 (Simple Moving Average) ，也會縮寫成SMA線。MA線使用最簡單的算術平均法來計算平均價格，下面是其計算公式：
MA移动平均线公式 = 过去N根K线的收盘价之和 ÷ N
N是移動平均線的計算周期，假設我們在天圖上設置參數為10的均價線，那麼均價線的數值是過去10個交易日的收盤價之和除以10。
2). EMA均線（指數移動平均線）
EMA均線是指數移動平均線 (Exponential Moving Average)的簡稱 ，其公式計算比MA線複雜許多。簡單理解，EMA是在MA公式基礎上，給每根K線的收盤價都分配了一個權重係數。越接近當前K線，權重係數越大。
越靠近當前的K線收盤價，對EMA值的計算影響越大，換句話說，EMA均線對價格變化的敏感度更高。與MA均線相比，EMA可以更早發出交易訊號，但這也意味著假訊號的情況也更多。
3). MA線與EMA均線的區別
除了平均價格的計算方法不同外，根據MA線和EMA線的特點，它們在具體應用上也會有區別：
- EMA均線對價格變動更為敏感，可以快速反映市場變化，因此更適合短線的交易策略。
MA線對價格變化反應更慢，也意味著假訊號更少，更適合中長線的交易策略。
除了MA均線和EMA均線外，還有另外一種使用較多的均線類型：WMA均線。WMA是Weighted Moving Average的簡稱，中文稱為加權移動平均線。它的計算方法與EMA非常類似，都是越接近現在的K線價格對均線值的影響越大。
WMA和EMA的區別在於，前者是使用線性遞減的方法計算，而後者則採用指數遞減。我們並不需要去理解這類複雜的數學計算，只需要知道EMA可以更好的反映最新的市場價格，因此EMA使用更加廣泛。
均線設定參數
均線體現的是過往市場價格的平均價，其最重要的參數自然是平均價的計算周期，因為它將決定實時價格是與多長時間的平均價格進行對比。這一章節我們將以全球最流行的圖表TradingView為例子，來說明EMA均線設定。
左側是TradingView的EMA均線設定窗口，它包含了五個參數：
1. 長度
即指EMA均線的周期，其默認參數是9，我們可以自行調整為其它參數。假設我們在日線圖上設置上長度為20的EMA均線，它代表每天的均線值是由過去20天的價格總和的指數算術平均得出。
2. 來源
點擊它會出現開盤、最高、最低和收盤等選項，默認是收盤，代表EMA均線是基於K線收盤價計算，大多數人都會選擇收盤價。
3. 偏移
代表將均線值往前或往後偏移多少根K線，屬於均線的高階用法，新手交易者直接使用默認的0便可以。
4. 平滑線與平滑長度
平滑線是對均線進行二次移動平均，它有SMA、EMA和WMA三個選項，分別代表平滑所使用的平均方法。平滑長度則是再次平滑的周期。設置了平滑線和平滑長度後，需要切換至「樣式」並勾選其中的「Smoothed MA」。
假設在天圖中設定9天的EMA線，並同時設置了平滑長度為9的SMA平滑線。除了9天EMA線外，圖中還會顯示基於9天EMA線的另一條MA線。平滑線屬於多條均線的應用，在後方章節中將詳細進行講解。
MA均線設定與EMA均線設定完全相同，只是數值其計算邏輯由簡單移動平均變為指數移動平均。TradingView均線設定實際上有些過於複雜化，對於交易新手，在這一步只需要設定最關鍵的「長度」周期參數。
不少新手默認以天來衡量均線的周期長度，例如長度為10的均線代表過去10天的平均收盤價。如果是在天圖進行分析，這沒有錯，但許多交易者會使用包括15分鐘圖、1小時圖、4小時圖和周圖等其它時間級別的圖表進行分析。使用1小時圖時，長度為5的均線代表過去5個小時平均收盤價；使用周圖時，長度為5的均線代表過去5周的平均收盤價。
因此，均線周期或者說均線長度的準確衡量單位是幾根K線，長度為5代表過去5根K線的平均收盤價，長度為10則代表過去10根K線的平均收盤價。
均線顏色設定
均線顏色雖然不是關鍵的均線設定，但它在均線應用中幾乎隨時都會用到，大多數時候均線的應用要同時設置多條不同長度的均線，通過不同的顏色來區分不同周期的均線是必要的步驟。
圖中左側是TradingView均線設定窗口，點擊窗口上方的「樣式」，之後點擊「繪圖」右側的顏色圖標。其默認的均線顏色是藍色，點擊後可以設置多達80種顏色的均線。
在設置均線顏色時，還可以通過最下方的「厚度」參數來設置均線線條的粗細。
移動平均線用法
在均線理論章節中，已經介紹過均線最基礎的作用：指示所設置的均線周期內的市場趨勢。在此基礎上，均線發展出了許多在交易中非常實用的應用方法。其中第一個用法，也是最重要的應用，是使用均線來判斷市場的支撐位和阻力位。
- 上升趨勢中，均線可作支撐線使用，價格回調至均線獲得支撐時，是逢低買入的信號；價格跌破均線，則是賣出信號。
- 下跌趨勢中，均線可作阻力線使用，價格反彈至均線受阻時，是逢高賣出的信號；價格向上突破均線，則是買入信號。
回測均線意思
回測均線技術分析中時常談及的一個術語，它是均價線作為支撐線的一種應用，意思是指在一個上升趨勢中，當一條均線被證明是有效的支撐線時，價格回調到該均線便稱為回測均線，是逢低買入的機會。
下方是黃金日線圖的一段走勢，圖中藍色曲線是10日EMA均線。左側兩條紅色豎線之間的上升趨勢（2022年11月4日至2023年2月2日之間），10日均線起著明顯的支撐線作用。在這個上升趨勢中，價格有非常多次回測10日EMA均線，每次回測都提供了逢低買入的機會。
2023年2月2日黃金價格跌破了10日EMA線的支撐，開始了一段下跌趨勢。在這一段下跌趨勢中（2023年2月2日至2023年3月1日），10日EMA均線由支撐線轉換成為阻力線，價格反彈至此線時提供了逢高賣出的短線交易機會。
如何判斷均線有效性
上一章節講述了移動平均線最基礎也是最重要的作用 – 作為支撐阻力線使用，均線參數設定為多少才會是有效的支撐或阻力線呢？這個問題沒有標準答案，即使是同一商品的同一條均線，它可能在某段走勢有效，而在另一段走勢中失效。確認均線有效性的方法，是在圖表中同時設置多條不同周期參數的均線，從中尋找和對比最有效的均線。
判斷均線有效性的通用標準：價格需至少兩次觸碰或接近均線，觸及均線的次數越多，該均線便越有效。
以上升趨勢中起支撐作用的均線為例，在價格第二次觸及均線並獲得支撐後，就可以參考這條均線的支撐來尋找逢低買入機會。仍然使用上一章節中黃金日線圖走勢為例，這次我們在圖表中添加了三條不同參數的EMA均線：
- 藍色的10日EMA線
- 黃色的20日EMA線
- 紅色的50日EMA線
為何選擇10、20和50這三個參數呢？因為我們假定是中短線交易者 – 尋找日線圖中一周到數周的持倉交易機會。進行中短線交易，要求均線能夠對中短線的價格變化有足夠的敏感度，因而使用的是諸如5、10、20、30、50這一類較小的整數參數。
加入三條EMA均線後，很容易觀察到在2022年11月4日黃金收出大陽線後的上升走勢中，10日線和20日線一直在下方緊貼K線走勢，提供了有效的支撐。這兩條均線有效性具體是如何確定的呢？我們將通過圖中標記的三個位置來一步步說明。
標記位置1
在價格走到圖中標記的位置1時，有向下短暫觸及到10日線和20日線的支撐位，因而開始考慮這兩條移動平均線是否會在後市繼續提供支撐。
標記位置2
黃金在上漲超過一周後出現回調，回測至10日線後徘徊了多個交易日，期間有一根長下影線下探到20日線支撐。圍繞10日線窄幅震盪7個交易日後，收出一根大陽線確認10日線和20日線的有效支撐。根據均線有效性判斷標準，之後價格如果再回測這兩條均線的支撐位，便可以考慮買入。
標記位置3
確認了10日均線和20日均線的有效性後，黃金價格再一次回測10日均線支撐，是逢低買入的機會。一直到2023年2月跌破均線支撐前，黃金有非常多次回測10日線支撐，每次回測都提供了買入機會。
均線交叉的用法
移動平均線交叉是指在同一圖表中，不同周期參數的的均線相互穿越，它分為黃金交叉和死亡交叉兩種情況：
1). 均線黃金交叉
下跌趨勢中，當短期均線向上穿越長期均線時，便稱為均線黃金交叉，是買進的信號。均線黃金交叉雖然屬於兩條均線的應用，但它本質上和單條均線的運用沒有區別。短期均線可以視為即時市場價格，長期均線則可以看作市場平均價格。短期均線向上穿越長期均線，可以理解市場價格向上突破均線阻力。
均線黃金交叉的信號的發出時機，會比均線本身更晚，它時常作為一種共振信號來確認交易機會的可靠度。下方是一段那斯達克100指數的日線圖走勢，圖中藍線為10日線，黃線為20日線。
圖中包含了兩個均線黃金交叉的例子，左側的例子中，如果根據黃金交叉信號入場做多，開倉價格約在14400。仔細觀察圖表，不難發現圖中最左側的下跌走勢中，10日線起著的強阻力線作用。如果根據10日線被向上突破的信號入場，開倉價格會在14000附近，比按黃金交叉建倉的價格更好。
2). 均線死亡交叉
均線死亡交叉指短期均線由上向下穿越長期均線，代表短期平均價格由高於長期平均價格，轉為低於長期平均價格，是賣出的信號。上方案例圖表中間包含了一個均線死亡交叉的例子，僅從日線圖分析，它提供了準確的入場做空的信號。但有經驗的交易者，會在四小時圖中在破跌14800時入場做空，因為該位置在四小圖是一個明顯的雙頂形。
均線多頭排列與空頭排列
均線多頭排列與空頭排列都屬於多條均線應用的擴展，它們的作用更多是提供大的交易方向參考，而非給出具體的出入場交易信號。下面是兩者的圖例說明：
均線多頭排列
在一個上升趨勢中，不同周期的均線，依照周期從短到長，依次從上至下並行排列，短期均線凌駕於長期均線上方，這種情況稱為均線多頭排列。
均線空頭排列
在一個下跌趨勢中，不同周期的均線，依照周期從長到短，依次從上至下並行排列，短期均線位於長期均線下方，這種情況稱為均線空頭排列。
均線多頭排列出現時，說明市場無論是短期、中期還是長期，都處於強勁的上升勢頭中。此時交易者應該避免賣空操作，而是尋找逢低買入的機會。而均線空頭排列時，表明市場在各個周期都處於跌勢中，此時交易者應該避免嘗試抄底買入，而是尋找逢高賣出的機會。
均線多頭排列和空頭排列者，體現的是市場的多空情緒，從而提供大的交易方向的思路。具體的買賣入場點，則是使用包括均線支撐和阻力以及均線交叉的應用來判斷。
什麼是均線糾結
均線糾結是一些投資者經常討論的話題，它實際上是由移動平均線的缺點所導致的一個問題。移動平均線在市場進入區間盤整時，不同周期的均線會不斷上下穿越、相互糾纏，從而失去參考價值，這種情況稱為均線糾結。
一些教學將均線糾結視為一種好的交易機會，因為它的出現意味著市場進入了區間盤整，待盤整結束新的趨勢開啟後便是入場交易的好機會。其中的問題在於，均線本身無法判斷盤整什麼時候會結束，因為均線在區間震盪的行情中會失去作用。
下方是WTI原油1小時圖的一段走勢，兩條豎線之間有一個長達半個月的區間盤整走勢，價格在84到87之間震盪。圖中同時設置了為10、20、50和100四條均線，很明顯能夠看到四條均線在區間震盪中呈現相互糾結的狀態，大多時候沒有參考價值。但在標記為1的位置，均線出現死亡交叉，隨後形成空頭排列，最後向下有效跌破84的區間底部。
標記1位置的死亡交叉和隨後的空頭排列，為何不能視為判斷價格將突破區間底部的信號呢？對比標記2的位置便可知道原因，該位置同樣出現死亡交叉和空頭排列，但不同的是它沒有有效向下突破區間底部。
出現均線糾結時，均線本身無法用於判斷市場盤整將於何時結束。上方的WTI案例中，最好的判斷方法是等待價格的突破。學習過圖表形態的交易者，不難看出圖中的盤整區間實際上形成了一個雙頂形態，區間底部84是雙頂的頸線。
均線買賣法總結
由移動平均線衍生的指標和用法非常多，但萬變不離其宗，理解了本篇均線教學的內容，其它相關指標和用法都不會有難度。最後我們對均線買賣法進行總結：
均線買賣法 – 買入交易信號：回測均線、向上突破均線、以及均線黃金交叉
- 上升趨勢中，當確認一條均線提供有效支撐後（至少兩次回測均線並獲得支撐），價格回測均線是買入的機會。
- 下跌趨勢中，當市場有效向上突破均線阻力時，是買入的信號。
- 下跌趨勢中，當出現均線黃金交叉 – 即短期均線向上穿越長期均線時，是買入的信號。
均線買賣法 – 賣空交易信號：價格反彈至均線、向下突破均線、以及均線死亡交叉
- 下跌趨勢中，當確認一條均線是有效的阻力線後（至少兩次反彈至該均線受阻），價格反彈到均線是賣出的機會。
- 上升趨勢中，當市場有效向下跌破均線支撐時，是賣出的信號。
- 上升趨勢中，當出現均線死亡交叉 – 即短期均線向下穿越長期均線時，是賣出的信號。
