KD指標亦稱為隨機指標和KDJ指標，它即能像RSI指標一樣用於判斷超買和超賣，又能和MACD指標一樣通過交叉與背離發現市場機會，因此成為技術分析領域最受歡迎的指標之一。本篇文章將詳細介紹該指標的原理、公式和設定，並透過多個案例講解其交叉和背離的應用。
KDJ意思和原理
KDJ意思是一種技術分析指標，其正式名稱為stochastic隨機指標，但由於它由K線、D線和J線三條線組成，因此被俗稱為KDJ指標。許多圖表軟體會省略J線，如下方截圖顯示，只有K線（藍線）和D線（黃線）兩條線，因而也會稱為KD指標和KD線。雖然KDJ與KD指標的名稱在華語交易者中更常用，但在圖表軟體中通常要輸入隨機指標或stochastic，才能找到該指標。
隨機指標在股票、期貨和外匯等金融交易中的應用非常廣泛，一方面它與RSI指標一樣，可以用于衡量市場是否處於超買或超賣；另一方面，透過黃金交叉/死亡交叉以及背離，它還可以直接用於識別交易機會。
KD指標原理：通過比較當前價格與過去一段時期內的波幅所處的相對位置，來體現市場的方向及動能。閱讀完下一章節的指標公式計算後，便不難理解此原理。
KD指標公式計算
KDJ指標公式計算較為繁瑣，它一共需要計算RSV值、KD值和J值三個部分，我們將依次講解每個部分的計算公式。
1). RSV值意義與
RSV (Random Stochastic Value)，中文稱為未成熟隨機值，是KD指標算法的基礎，下方是其計算公式：
RSV值 = [(周期收盤價 – 周期最低價) ÷ (周期最高價 – 周期最低價)] × 100
假設我們使用日線圖分析，且日內已收盤，RSV計算周期設定為5，則今日RSV值為：[(今日收盤價 – 5日內最低價) ÷ (5日內最高價 – 5日內最低價)] × 100。不難理解 ，RSV值意義是從價格波動幅度比較的角度，來衡量當前市場的強弱。換句話說，RSV體現了即時價格相較於市場波幅所處的位置的高低，其數值所代表的含義：
- RSV值越大，代表市場越強。當收盤價是周期內最高價時，RSV達到最大值100。
- RSV值越小，代表市場越弱。當收盤價是周期內最低價時，RSV達到最小值0。
2). KD值計算公式
(1). K值計算公式
K值是RSV的加權平均，當前K線的RSV值占1/3權重 ，前一根K線的RSI值占2/3權重。前一K值的RSV值，實際上包含了計算周期內所有的RSV值。越接近當前K線的RSV值，對K值的計算影響越大。
K值 = (2/3 × 前一根K線K值) ＋ (1/3 × 當前K線RSV值)
將每一根K線對應的K值連接起來的曲線，便是KD指標中的K線（也稱為快線），它的數值和RSV值一樣會落在0到100之間。因此，K值含義與RSV值意義相同：
- K值越大，代表市場走勢越強。
- K值越小，代表市場走勢越弱。
不同的是，K值由於是對RSV進行了加權平均，其對即時價格的反應會更慢，但這也意味著它可以更好的反映長期趨勢。包括TradingView等一些圖表軟體中會默認直接用RSV值來作為K值，而不對RSV進行加權平均。
(2). D值計算公式
D值則是在K值的基礎上，對其進行加權平均。越接近當前K線的K值，在D值計算中所占權重越大。連接所有D值的曲線，便是KD線中的D線（也稱為慢線）。
D值 = (2/3 × 前一根K線D值) ＋ (1/3 × 當前K線的K值)
3). J值計算公式
J值計算公式極其簡單：J值 = 3K – 2D。它代表了什麼含義呢？把公式轉變為 K + 2(K – D) ，可以知道它所衡量的是K值與D值的差值，下方分別來看該公式加號兩邊的含義：
- 2(K – D) ：由於D值是K值的加權平均，兩者差值會很小，因而在公式中將差價乘以2，以讓差值變化更明顯。
- 即使是兩倍KD差值，仍然是一個很小的數值，為了能夠讓它顯示在KD指標窗口坐標軸上，因此再加上了一個K值。
KD的差值，實際上可以很容易直接在KD指標圖中，透過K線與D線的相對位置進行觀察，這是為何許多圖表軟體的隨機指標中不包含J線。
KD指標參數設定
學習完上一章節的指標公式計算，可以知道KD指標設定中包含RSV值設定和KD值設定兩個部分，其參數包括RSI周期、K值周期和K值周期：
| KD指標參數 | 含義 | 常用設定 |
|---|---|---|
| RSV週期 | 假設為14，代表RSV值計算週期為最近14根K線 | 14或9 |
| K值週期 | 假設為3，代表K值計算中所用分數的分母為3 | 3 |
| D值週期 | 假設為3，代表D值計算中所用分數的分母為3 | 3 |
在不同的圖表軟體，KDJ指標參數的名稱可能會不同，以最為流行的TradingView圖表為例，其隨機指標設定窗口中的參考分別代表以下含義：
- %K Length: RSV周期
- %K Smoothing: K值周期
- %D Smoothing: D值周期
TradingView圖表的隨機指標D值參數默認為1，它代表K值的計算沒有對RSV進行加權平均，而是直接使用RSV值計算。
(14,1,3)稱為快速KD參數，此時K線直接使用RSV值計算，而未進行加權平均。快速KD參數下，指標對於市場價格極其敏感，好處是交易信號更多也更快，壞處則是假信號數量大幅增加。多數圖表軟體中KD指標設定默認參數是(14,3,3)，相較於快速參數，該參數更加穩定。
RSI周期是整個KDJ指標的計算基礎，其參數越大，計算覆蓋的周期就越長。KD值設定的參數，則會影響指標的價格敏感度。KD值參數越小，代表最新價格所占權重越大，因而對價格越敏感。
KD值意思解讀
由隨機指標的計算公式可知，KD值會在0到100之間波動，其中有兩個值需要特別關注：
KD值大於80
代表市場處於超買區域，市場可能反轉或回調。。當KD值由超買區域回到80下方時，是賣出的信號。
KD值小於20
代表市場處於超賣區域，可能出現反彈或反轉。當KD值由超賣區域回到20上方時，是買入的信號。
與RSI指標一樣，KD值也可以用來衡量市場是否處於超買或超賣。RSI通常使用70和30來判斷超買和超賣，而KD則是使用80和20，原因是它更加敏感。
下方圖表對比了標普500指數日線圖中的KD和RSI指標，很明顯可以看到，RSI僅有一次短暫的進入超買，而KD值則非常多次反覆穿越80的超買水平，其中只有2024年4月1日從超買回到80下方時，發出了準確的賣出信號。整個走勢中，RSI都未發出超賣信號，而KD值則有一次進入超賣，並且在2024年4月19日由超賣回到20上方時，發出準確的買入信號。
因此，使用KD值判斷超買和超賣，雖然可以更早發出交易信號，但假信號也會非常多，需要同時結合其它信號一起使用，以過濾噪音。例如，上方圖表中KD超買超賣發出準確信號的位置，同時還出現了背離的信號，我們將在後方章節中詳細講解。
KD黃金交叉與死亡交叉
隨機指標由K線和D線組成，其中D線是K線的加權平均值。換句話說，K線是快線，可以更快的反映市場價格變化，而D線是慢線，對市場變動反映更慢但更穩定。均線應用中的多條均線交叉，也同樣適用於KD指標中的K線和D線交叉。
使用TradingView圖表進行分析的交易者，如打算使用KD黃金交叉和死亡交叉來尋找交易機會，不建議使用默認的(14,1,3)參數，而是調整為常用的(14,3,3)。因為(14,1,3)的快速參數下，KD交叉將會出現得極其頻繁，出現過多假信號。
1). KD黃金交叉
當K線由下向處穿越K線時，稱為KDJ黃金交叉，是買入的信號。K線高於D線，意味著實時市場價格高於過往平均價，代表市場處於上漲中。
2). KD死亡交叉
KD死亡交叉是指K線由上向下穿越K線，是賣出的交易信號。K線低於D線，意味著實時市場價格低於過往平均價，代表市場處於下跌中。
3). KD交叉使用技巧
雖然KD交叉的理論非常簡單，但在實際應用之中，如果只是簡單的根據理論進行交易，那麼大概率會不斷被止損出場。隨機指標是一個趨勢動能指標，在應用黃金交叉和死亡交叉時，需要與趨勢的方向相結合。下方是KD交叉的使用技巧總結：
| 趨勢 | 適用的KD交叉 | 使用技巧 |
|---|---|---|
| 上升趨勢 | KD低檔黃金交叉 | 在價格回調時，利用KD線在低位區域的黃金交叉尋找買入機會 |
| 下跌趨勢 | KD高檔死亡交叉 | 在價格反彈時，利用KD線在高位區域的死亡交叉尋找賣出機會 |
下方是美元日元的日線圖，圖中走勢明顯處於上升趨勢中。在隨機指標窗口中，K線和D線在指標高位區域不斷上下交叉，這些交叉沒有參考意義。在一個上升趨勢之中，交易者應當在回調時尋找低位買入的機會，因此可以用KD低檔黃金交叉來識別買入信號。圖中數字1、2和3標記出了三個KD低檔黃金交叉，它們都發出了準確的買入信號。
在交易實踐中，即使是上升趨勢中出現的KD低檔黃金交叉，或是下跌趨勢中出現的高檔死亡交叉，仍然不可避免會出現假信號，只有結合不同的指標信號以及嚴格止損，才能將假信號影響降到最低。
KD高檔背離與低檔背離
KD背離意思是指市場價格在創出新高或新低的同時，KD值卻未跟隨，是市場可能出現反轉的信號。與超買/超賣和黃金/死亡交叉相比，KD背離出現的頻率低很多，相應的可靠度也會高不少。根據背離是出現在上升趨勢還是下跌趨勢中，分為KD高檔背離和低檔背離兩種情況。
1). KD高檔背離
KD高檔背離也稱為頂背離，它出現在上升趨勢之中，指當市場價格創出新高時，指標值卻未創出新高，是市場可能見頂並且出現反轉的信號。下方WTI原油日線圖的隨機指標窗口中，用紅色數字標記了3個高檔背離的例子。其中第1和第3個KD高檔背離，都準確預測了後續的反轉或回調。
第2個高檔背離則是一個假信號，儘管這一小段走勢很快發出高檔背離信號，但WTI原油卻不斷創出新高，直到兩個月後才出現反轉。因此，雖然KD背離出現的頻率並不高，但仍要同時結合其它信號以及嚴格止損，來降低假信號的可能性及虧損幅度。
2). KD低檔背離
KD低檔背離的概念與高檔背離完全相反，它出現在下跌趨勢中，指指標值未跟隨價格越出新低，是市場可能築底和反轉的信號，因此也稱為底背離。在上方WTI日線圖中，三個綠色的數字和箭頭標記了三個低檔背離的例子。雖然這三個KD低檔背離，都預測到了後續的反彈或反轉，但真正具有操作空間的只有第1和第3個。
KD鈍化意思與應對方法
KD鈍化意思是指隨機指標進入超買或超賣區域後，市場價格仍持續上漲或下跌，KD值地停留不變或窄幅波動，無法反映市場的趨勢，使得指標失去參考價值。這是由其計算公式決定的基因缺陷，包括RSI指標在內，任何數值被限定在特定區間（例如0到100）的指標，都存在鈍化的缺點。KD鈍化分為高檔鈍化和低檔鈍化兩種情況：
1). KD高檔鈍化
高檔鈍化是指KD线進入超買區域後，市場價格仍然接連不斷上漲，而KD值卻停留在高位窄幅波動，無法真實反映市場的上漲走勢。
2). KD低檔鈍化
低檔鈍化發生於超賣區域，市場價格仍然繼續不斷下跌，同時KD線徘徊於低位小幅震盪，指標值無法體現出真實的市場下跌情況。
隨機指標的公式決定它對價格變化非常敏感，會頻繁進出超買或超賣區域，也就更容易出現鈍化。上一章的例子中，紅色數字1前方以及數字2的位置，都出現了高檔鈍化的情況，綠色數字2前方則是一段低檔鈍化的走勢。KD鈍化本身並無解決方法，只有在出現鈍化時暫時放棄該指標，轉而使用其它的指標和信號。
KDJ指標操作法總結
KDJ指標只適用於趨勢市場中，它從價格與波幅的相對位置的角度，來體現市場的動能。其對市場價格變化具有高度敏感性，因此能夠在交易機會出現的早期階段發出信號，但同時也更多假信號的問題。隨機指標在交易中的用法主要體現在以下三個方面：
- 透過指標值的高低來反映市場是否超買或超賣水平。
- 通過K線D線的交叉，在趨勢中尋找回調買點和反彈賣點。
- 使用背離信號來判斷潛在的市場反轉機會。
根據其價格敏感性的特點以及時常鈍化的缺點，KD線特別適合與MACD指標搭配使用，因為MACD指標具有價格延遲性的缺點和不會鈍化的優化，與KD指標高度互補。點擊下方文章學習MACD指標以及查看KD搭配MACD使用的例子：
